需求方面电厂日耗水平高位运行，存煤有所下滑，同时叠加春节前集中补库，动力煤需求整体较为旺盛，供给方面产地端保供维持高负荷生产，整体保持稳定，在印尼限制出口事件影响下，动力煤进口有限，但需关注春节临近日耗回落情况，钢厂复产节奏加快，高炉开工率大幅提升，集中补库带动焦煤焦炭需求走强；近期部分煤企发布业绩预告，业绩增长情况较好，能源转型过程中需求仍具有刚性，而供给端在政策约束及企业悲观预期下，传统业务的资本开支降低，充沛现金流将支持煤企布局新能源、新材料等新赛道转型，企业盈利有望抬升；后续持续跟踪政策、天气及库存情况，投资方式上需要紧跟市场风格及基本面变动情况进行波段操作
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