之前我总结过：

熊市有多残酷，牛市就有多暴利！

2019年的市场在恐惧和疑惑中展开，个人推荐并重仓“牛指”相关组合，现在回头看看，收获颇丰。

本周轮动组合“牛指”和轮动增强的“守正出奇”涨幅均超过10%，本年累计涨幅已经超过20%。享受到坚守价值带来的回报。

很多人仍在不断质疑这轮牛市的质地，认为经济不佳、效益不好，难有牛市。其实古今中外，绝大多数的股市都是在经济和企业业绩增速见底前见底。巴菲特为此专门总结了名言：当你听见布谷鸟叫时，春天都快过去了。

从现金流角度看，现在的股价等于未来现金流的折现。本质上反应的是企业未来的业绩和成长，更多受人们预期未来的业绩而上涨，而非历史业绩。牢记这一条，再看市场就会清晰很多。

最近股民、基民们都赚钱了，大家反而更焦虑了，有些人早早卖了等回调再抄底，每次赚个千儿八百就跑出来瞧瞧，但转眼却错过万儿八千的收益，懊恼不已。另一些人手握大把现金，希望等回调到位再抄底。还有些网友持有的股票上涨比较慢，看着市场大涨自己的不涨，非常沮丧。

那么，怎样才能在牛市中享受最舒心、最赚的上涨呢？

一是站到牛市的风口。有句话说较“站在风口猪都能上天”。牛市的风口首当其冲是证券。因证券代理买卖股票、投行业务、财富管理、代销理财和自营业务都会直接受益于市场上涨，在预期的推动下，能够享受“估值 业绩”的戴维斯双击。今年以来，证券行业上涨了35.59%，涨幅最大的个股上涨了164.52%，涨幅最小的也有20.39%，均显著好于市场主流指数。

其次是计算机。该行业想象空间大，估值波动空间大，会放大市场情绪。例如申万计算机的历史最大市盈率是最小市盈率的7.36倍，而沪深300指数的波动仅为4.81倍，前者是后者的1.53倍。

再次是高负债的地产、有色等行业。该类行业负债率高，资金面宽松带来的利息减少会放大企业业绩增速。此外，产品也受益于牛市中的资金面宽松。近期深圳和北京均现价值过千万的住宅被妙光，相应行业的收益也值得期待。

目前“牛指”组合一直重仓上述行业，牛市期间的涨幅平均约为指数的1.4倍；“守正出奇”组合借助轮动实施业绩增强。

二是雷打不动持有，直到牛市结束。美国投资专家托马斯．菲尔普斯曾说“当经验丰富的投资者不为市场中的股价波动时，并不是因为他们不喜欢钱，而是历史和现实使他们确信，这不是持久的生财之道。”那些希望抄底的网友，可以回顾下自己的操作历史，有没有因为波段操作而持续获得成功。就基少自己和身边朋友的经验，做小波段是个吃力不讨好的活，不仅多贡献手续费、耗时耗力，还会损失应赚的收益。如果手痒，建议使用20%以下的仓位小赌怡情。

以2014-2015年的牛市为例，证券启动至创新高，中间只有两个月下跌，一次跌了1.12%，另一次跌了14.51%，期间的最大涨幅却达到282.11%。你愿意为了避免十几个点的收益错失近300%的上涨吗？

申万计算机在2012年12月至2015年5月期间的牛市中，最大的月度下跌10.25%，但是阶段最大涨幅为740%。是躲避十余个点的下跌划算，还是享受700% 的收益划算，一目了然。

现在想加仓的人犹豫不决，其实看个最简单的指标即可一目了然。

目前证券公司行业的PB仅为1.61，低于中位数1.9，仅相当于2014年证券启动前的水平，未来的空间依然广阔。

不谋全局者不足谋一域；不谋大势者，不足谋一时。

中国A股平均5年左右才有一轮牛市，时光易逝、人生苦短，希望借助一轮牛市实现财富飞跃的投资者，需要看清大势、谋划全局。

上述分析为个人投资心得和思路，不做推荐依据。

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