中国经济面临下行压力,但放眼全球,人民币资产吸引力反而提升。今年美联储三次降息带
中国经济面临下行压力,但放眼全球,人民币资产吸引力反而提升。今年美联储三次降息带动全球新一轮降息潮,占全球GDP约24%的经济体重要利率落入负区间。
国际清算银行报告显示,全球负利率债券规模一度达17万亿美元,约占世界GDP的20%。三分之二的欧洲债券的到期收益率是负的。受更加宽松的货币政策和日益增长的避险需求影响,负利率在全球进一步扩散。从种类看,现有负利率债券90%以上为政府债券,占比超过全球政府债券的25%,在发达市场中,这一比例近40%。
在此背景下,中国的货币政策仍相对独立。同时,中国金融市场对外开放力度加大,对外资吸引力增强。与估值处于高位的美股相比,A股市场价值尚处于洼地,外资对于A股的配置,其实也和A股市场不断对外开放以及外资之前对A股的配置比例过低有关,在A股纳入MSCI等国际指数之后,外资进入A股抢筹优质资产,逐步将配置比例提升是大势所趋。可以预期,未来几年外资流入的速度会不断加快。
国际清算银行报告显示,全球负利率债券规模一度达17万亿美元,约占世界GDP的20%。三分之二的欧洲债券的到期收益率是负的。受更加宽松的货币政策和日益增长的避险需求影响,负利率在全球进一步扩散。从种类看,现有负利率债券90%以上为政府债券,占比超过全球政府债券的25%,在发达市场中,这一比例近40%。
在此背景下,中国的货币政策仍相对独立。同时,中国金融市场对外开放力度加大,对外资吸引力增强。与估值处于高位的美股相比,A股市场价值尚处于洼地,外资对于A股的配置,其实也和A股市场不断对外开放以及外资之前对A股的配置比例过低有关,在A股纳入MSCI等国际指数之后,外资进入A股抢筹优质资产,逐步将配置比例提升是大势所趋。可以预期,未来几年外资流入的速度会不断加快。
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