最近市场持续回调,我从昨天也开始加仓基金了,但是抄底基金是选择回撤大的还是抗跌耐揍的呢,其实在我心里也是一个问号。为了解决自己的疑问,我今天对基金的近1年最大回撤指标按照排名做了因子分组回测测试,看处于各回撤排名分组内的基金在后期的收益情况是什么样子的。
回测条件:
(1)收益回测的样本基金范围现在在混合型-偏股基金中,并且成立满一年;
(2)回测区间为2017-1-1~2022-9-19
(3)调仓频率为季频,即每个季度末按照近一年最大回撤指标排名调仓一次;
(4)根据近1年回撤指标排名从小到大将基金分为5组,每一组采用等权重方式构建组合。
分别计算5个组合在下个季度内的收益情况,得到的5个组合的回测净值曲线如下:
蓝色的第一组是近1年最大回撤最小的组,和其他4组的净值走势有着比较明显的区别;这一组基金虽然回撤小,但是收益也低,是我们常说的稳健型基金;另外4组在净值上差异不大。
随着时间周期拉长,一个牛熊周期后,5个组别的基金收益可能最终趋同,如果是你,你选择哪个组别的基金呢?站在当前这个时点,似乎选择回撤较大的基金来抄底也是不错的选择。
考虑到自己买基金还是会买业绩比较优秀的基金,所以我将上面的测试的基金范围限定在近1年收益率排名处于前20%的混合型-偏股基金中,得到的测试结果如下:
在近1年收益率排名处于前20%的混合型-偏股基金中,5个组别在牛市初期的净值收益走势差别不大,但在牛市后期回撤小的组别走势更加克制,在市场走熊时回撤也更小;不过在反弹力度上就要稍微逊色了。
看了这个回测结果后,我觉得抄底的时候也不一定要一味的追求回撤小的基金,核心还是基金本身是否足够优秀;盈亏同源依然适用,优秀的基金,回撤大,反弹力度也会大,核心依然是筛选基金。
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(来源:蜗牛看兔子的财富号 2022-09-21 14:50) [点击查看原文]