小时候对黄金的印象就是一种装饰品，可以戴在大人们的脖子上、手环上演示尊贵。后来知道黄金是一种通货货币，在人类历史的长河中，可以与任何人在任何地方使用黄金交换任何商品。由于黄金的产量非常稳定，总的供应量基本不会受技术变化和人们的意愿而大幅波动，具有非常好的保值和避险作用。

国际上的黄金使用美元作用计价标准，黄金与美元指数走势相反。有数据统计发现，过去200多年间，黄金相对美元的购买力增长了两倍，保值作用非常显著。

此外，作为一种理财工具，黄金没有利息收入，当债券的利率上升时，投资者更愿意持有债券，黄金的价格有走低的压力。

纸币代表的是政府信用，当某个地区出现动荡或者恶性通胀时，国家倾向于印制更多的货币，此时人们更愿意持有黄金，这就是其避险作用的根源。当前一旦发生地区冲突或者局势动荡，黄金价格也会出现上涨。

作为一种商品，黄金的价格不菲，2009年时首饰黄金已经达到260多元一克，现如今已经攀升至400多元一克。由于家人不喜欢黄金首饰，所以一直没有购买。直到2015年，单位推广纸黄金，同时接触的一位同事对黄金研究比较深，认为可以配置黄金资产进行保值和增值，个人才定投了部分纸黄金。在后来，出现黄金实物ETF基金后，也购买了相应的黄金基金。目前纸黄金和黄金基金在一起大约只占家庭资产的1%不到，配置的比例非常小。

从全天候资产配置的角度考虑，黄金适合在组合中配置5%-10%，以起到稳定组合的作用，然后每年监测其在组合中的占比，维持在上述比例即可。这是黄金长期价值的体现，对于追求稳健的投资者，黄金的配置意义主要在此。

个人之所以当前配置的比较少，主要是从金油价格比的角度看，两者的比值多数时间在5-30之间，当前国际上一盎司黄金的价格为1502美元，ICE布油一桶为61.18美元，两者的比值达到24.55，处于历史较高水平，当前黄金的价值不是特别低，石油的性价比比较高。多配置石油资产，有望获得更好的相对收益。

此外，目前沪深300指数的市盈率为12，潜在的年化收益率为8.34%，处于较高水平，个人配置了较多的股票和基金类资产。从今年截至目前的情况看，股票类的资产确实起到了更好的投资收益，部分盈利能力较高的或者成长性较好的指数累计收益率接近翻番。未来在黄金的性价比提高以后，个人会继续增加黄金实物和黄金基金的配置比例，最终配置的比例在整个组合中，达到5%-10%的水平。