基金投资属于经济学门类。经济学是社会科学,研究社会经济现象,寻找经济规律,不是自然科学。
本人大学读的就是经济学专业。我的西方经济学课本使用了大量数理分析,有各种图表、公式、函数,甚至用到微积分。
现在想来,经济学作为社会科学,这样的定量研究虽有一定参考价值,但不可盲信。定量分析有必要,也有局限。
因为经济活动包含了人类行为的复杂性、多样性、可变性在里面,不可控因素非常多,无法像自然科学那样做到精确推导和准确预测。
既然基金投资属于社会科学,就应该遵从社会科学的一些规则。那么,所有数据化的东西都只是参考,而不是评价标准。我觉得其中一个最重要原则就是——不以绝对收益率高低论成败。
换句话说,收益高并不是投资水平高,收益低也不是投资水平就低。
有人风格激进,收益率高,承担的风险也高,波动大。就算短期亏损达到50%~60%,照样身体倍儿棒,吃嘛嘛香,一觉睡到自然醒,该干啥干啥。
有人风格保守,不愿意承受高风险,收益率是低一点,但投得安心、放心。你想让他做高风险高收益投资,人家做不来,投了资整天想着涨跌,睡不着觉,精神紧张,严重影响平常心情,影响生活,还不如不投资。
还有那些拿过往收益率做宣传的基金,那些标注预期收益的理财产品,都不用太在意上面的数字。收益率只是一个参考,或者是一个宣传噱头而已。最重要的还是定性:投资什么方向,基金经理或产品管理人能力如何,风险在哪里……搞清楚这些,再决定投资还是不投资。
潜在收益率高,却有不小的概率损失全部本金,也不一定是好产品。
潜在收益率低,但风险小,心理踏实,也是值得考虑的。
也不要想着找一只最能涨的股票、一只最能涨的基金、一家最有前途的企业。这个领域,没有一样对所有人来说都“最好”的东西。不存在排在龙虎榜前列的,一定比没上榜的股票要好。
投资者需要找的基金,应该是潜在收益率高、潜在风险又可控的产品,在固定所能承受的风险下,追求最大的报酬;或在固定的预期报酬下,追求最低的风险。用投资专业术语表达,叫夏普比率高。而基金定投,相对来说就是这样一种相对高收益、低风险的投资策略。