基金赚钱，基民不赚钱？
2021年，公募基金规模已经突破25万亿，要知道2019年年底，公募基金总规模只有14.3亿元。2021年，公募基金有效账户数突破了11.9亿，我想这个算法大概是包含了一人多户的情况，比如一位投资者在多家基金销售平台都有自己的账户，也都参与了基金投资。
不知道为什么，很多人一直觉得投资是件很简单的事儿，甚至觉得基金投资不需要花什么时间，也不需要什么专业知识，只需要开个户，绑个卡，做个风险测评就可以开始了。
随着公募基金普惠投资价值逐渐得到普遍认可，“基金赚钱，基民不赚钱”的现象也越发受到关注。如果归纳成一句话，那基金赚钱，基民不赚钱的理由，或许只能怪自己。
根据某基金公司的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》显示，截至2021年3月31日，过去十五年，主动股票方向基金年化收益率为16.67%。而同期数据显示，个人客户的平均收益率只有8.85%，再一次证明了“基金赚钱，基民不赚钱”的论断，投资者最终收益不如基金业绩。
关于原因，我们进行了分析和思考，写下来与大家探讨。
一是，周期错配，大多数投资者并没有和基金同甘共苦。
从基金公司公布的历史数据来看，基金公司很少拿短期基金收益说事，因为没有太大意义，更重要的是短期业绩更容易受到市场波动的影响。比如2022年开年这两周，绝大部分基金都是负收益，大多数基金的跌幅都超过了6%。那是不是说市场上就没有厉害的基金经理了呢？如果你要这么理解，我也没办法，和市场先生的脾气相比，基金经理和普通投资者一样，都是弱者。
虽然短期的业绩不能体现基金经理的能力，但长期的业绩水平足以体现基金经理、基金投研团队的实力。多说一点，如果要看一个主动型基金经理厉不厉害，最好能看看三年以上的业绩。
比如，白酒板块的基金，以招商中证白酒为例，近2年，近3年，近5年，甚至成立以来，基金都是正收益，而且收益很不错。如果投资者持有时间与基金赚钱的周期匹配，大概率是可以赚到的钱的。
当然，近一年来，白酒板块基本上都处于下跌回调状态，回撤幅度达到了13%，在这种基金本身不赚钱的情况，持有该基金的基民，大概率是很难赚钱的。
总结一下，基金赚钱的时间周期内，如果你一样坚定持有，与基金经理同甘共苦，并且基金经理给力，大概率是可以赚钱的。
应对措施：对于看好的行业赛道和标的，不妨多一些耐心，一年或许未必赚钱，但如果持有足够久，收益会和行业盈利增速匹配的。如果这个赛道你已经不看好了，那就没有必要坚持了，在错误的方向上坚持的越久，错的越多。
二是，仓位配置上错位了，高位重仓，低位轻仓。
如果在基金赚钱的时候，你都在场，但最终还是没有赚到钱，那问题可能出在仓位配置上。基金净值本身会随着市场波动和调整，在局部高点时，如果因为赚钱效应的吸引，急不可耐的重仓介入，大概率会站一会岗。
比如，新能源板块，以农银新能源主题基金为例，2021年的年初，算是该基金的一个局部高点，如果在1月份重仓买入，紧接着迎接你的就是20%以上幅度的下跌回撤，在3月份的时候，如果你坚持不住，选择清仓或者降低仓位，那去年3月至年底的一波新能源行情就和你没啥关系。
从2021年年初持有到2022年年初，基金依旧是赚钱的，但如果在仓位配置上出了问题，依旧可能不赚钱。
应对措施：仓位配置上采用分批多次买入的方法，比单次买入要合适，至少不至于刚好买在局部高点。另外，多次买入的时间间隔，尽可能拉的开一些，间隔几天或者一两周，意义或许都不太大，把握不准时机，可以按月买入或者按季度建仓。这种模式就和定投差不多了，当然一般来说，定投的频率会高一些，定投持续的时间也会久一些，比如坚持3年啥的。
除了分批买入，还有一种买入的方法就是，越跌越买，相对低位应该继续加仓，而不是减仓。不管是哪一种方式，都建立在对资金仓位良好的管理上，要学会持有现金，耐心等待机会，而不是猴急梭哈。
基金不赚钱，基民有没有可能赚钱？
概率上也是有的，大多数营销机构基本上都会拿这个当做经典案例，那就是“微笑曲线”。
比如说，如果某基金去年年初的净值是1元，中间因为市场波动等各方面原因影响，基金净值曾经下跌到0.8或者0.5，后来因为市场转暖或者基金经理调仓换股等操作，基金净值又再次回到了1元，在这个过程中，如果基金投资者坚持定投，持有基金的成本就会低于1元。在这种情况下，基金没赚钱，但通过基金定投，基民赚到钱了。
在这种微笑曲线以及单边下跌的基金净值曲线下，基金定投的情况都会比单笔买入要好。所以，基金定投在震荡市或者熊市能够取得比单次买入更好的成绩。
如果确定是牛市，那就满仓持有，这个收益比定投要高很多。
当然，普通投资者大概率无法准确的研判当下是牛市，还是熊市，如果可以研判，做股票或者股指期货的收益会更高一些。
此外，对于每个月有固定现金收益的普通投资来说，定投或许更适合。
除了上述的分享，再补充说一点内容。
一是，投资本身是一件很专业的事情，如果立志通过基金投资获取稳健的收益，还是要加强学习，至少得学会看看基金的招募说明书，如果能做到这点，就比70%的基金投资者强。
二是，不要追求所谓的“低买高卖”，很显然这是绝对正确，但很难的事情。它的难点在于偶然成功一次并不难，但如果想保持较高的胜率，就很难。就像买彩票，偶偶中个小奖，怡情一把可以，但指望中大奖过日子，还是算了。
三是，克服人性，长期持有是很难的，尤其是在下跌的时候。我不否认有些朋友通过做短线，赚到了钱，但我深知自己没有这个能力和水平，选择合适的标的，长期持有，哪怕经历下跌，我相信我可以坚持到最后，赚到属于自己能赚的这笔钱。
四是，正确看待基金定投，定投只是一种手段或者说是投资的方法论，在定投之前，标的的选择更为重要。垃圾标的买的越多，亏的越多。但也不要低估定投这种工具，事实证明，定投能够帮助投资者更长时间的持有一只基金，能够帮助形成正确的投资习惯。
五是，坚持学习，每年多学一点点。投资也是看经验的，我们不求多么厉害，但至少之前犯过的错，踩过的雷下次应该学会避免。投资年限越长，就应该能够梳理清楚自己的投资目标，也应该能够选择适合自己的投资工具。
六是，学会降低投资收益率预期，毕竟世界著名投资大师的水平是长期年化收益率20%，我们普通人把目标定在8%-15%比较合理。15%其实已经算奢望了。
做投资或许很难，也或许很简单，但如果大家能够学会慢慢变富，降低预期，做时间的朋友，赚钱也好，财富增值也罢，都是可以实现的。
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附图为2022年1月14日基金实盘。
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