前阵子在《内外资金都在买,都买了啥?》文中说到了内外资都在疯狂的买入,特别是外资疯狂的买入银行股。深股通买入具有代表性的平安银行近期连续历史新高。这不得不让500哥想到了四季度第一份收获在银行板块。
一、中证银行估值水平
银行板块属于重资产运营行业,在估值的时候要考虑很多因素。在A股近十年来,银行板块市盈率都普遍对于其它行业,几乎长期处于个位数。这是因为银行业处于高度成熟行业,扩张性不强,市场不太愿意高出高的估值。
数据来源:wind 统计时间:2013年7月15日至2019年9月30日从中证银行指数近年来的历史市盈率来看,当前PE处于近6年来相对低位,截止9月30日中证银行板块的PE值为6.45倍,处于全行业较低位。
用市盈率估值不足以发现当前银行板块的机会,但是我们利用市净率去估值就会出现不同的情景了。看到这里,很多朋友会说银行板块属于重资产运营行业,不太适合因市净率进行估值,因为绝大多数时候A股的银行业市净率都是很低,且长期处于破净状态。
我们拉出2013年7月15日至2019年9月30日中证银行指数市净率历史数值来看目前市净率为0.84,,大幅小于破净线1,在统计区间的市净率分位点为5.30%。其意思就是说当前银行板块处于严重的破净状态,这种状态已经达到了近6年来最高峰。从中证银行板块近6年来的市净率与指数走势看,历次出现严重破净后都出现了一波明显的上涨情况。
数据来源:wind 统计时间:2013年7月15日至2019年9月30日二、500哥的猜想
逻辑1:四季度要结束二、三季度混乱的局面必须要一个强力的上涨信号支持。从盘面看,科技股在调整节奏中尚需时间消化,而权重为主的银行板块在估值优势之下,有上涨潜力。特别是银行,当前已经在最低估的位置了。
逻辑2:外资前期的疯狂买入,已经锁定了很大一部分筹码
逻辑3:平安银行等一批银行个股近期连续新高,吸引做多资金敢于进一步买入银行,并抬高股价。此举是近几年来行业轮动上涨前先兆。
综合以上逻辑,500哥认为:短中期投资银行板块机会大于风险!
二、相关基金历史表现
既然银行板块存在机会,那么相关基金怎么去选择呢?我们看下面的数据,按照基金规模排名前5的银行指数基金如下:
数据来源:天天基金官网 统计时间:2019年10月9日
从表格中看,所有的基金近3年来都跑赢了中证银行指数,其中161029 富国中证银行指数表现最好,这5只中证银行指数基金中还有华宝中证银行是ETF基金。从选基角度看,这5只基金各有特点,没有特别大的区分,各位朋友可以自行思考,选择合适的基金投资。
最后500哥想问一问大家现在投资银行划算吗,你会选择哪一只基金呢?
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