根据证券日报最新统计数据,截止8月26日,33家沪深A股上市银行中,有14家披露半年报,占比超过四成,其中10家银行归属于母公司净利润增幅达到两位数,10家银行不良贷款率较年初下降。
上半年银行股不仅在业绩方面表现不错,同时重磅的机构的加仓情况也引人注目。基本养老保险基金已跃升至江阴银行第一大流通股股东。全国社保基金也首次出现在长沙银行前十大流通股股东,并且成为第一大流通股股东。张家港行、平安银行前十大流通股股东名单中也首次出现了社保基金的身影。
可见,银行虽然依旧处于受压状态,但是业绩已经开始好转,可以理解为行业经过洗礼,各方面已经逐渐调整,来逐渐适应当前的政策环境和经济环境。
来源:Choice
一般来说,在经济前景不明的时候,银行股由于和经济景气度高度相关,理应减少配置。但是国内重磅机构,以及美国的股神巴菲特都开始逆势而为,加仓银行股。根据消息,在过去一年时间里,巴菲特一直在增持银行板块,2019年二季度大幅增持美国合众银行315万股,增持美国银行3108.1万股。
银行股的基本特征也比较明显,一是由于体量较大,业绩有波动但幅度小,因此股市下行过程中比较抗跌;其次银行的分红历年来都比较稳定,中国银行的股息率目前已经超过4%,长期持有相当于持有一个信用风险较低的债券(尤其是大银行)。
从银行目前的指数估值情况来看,PB(MRQ)当前为0.76左右,百分位为1%,意味着已经低于历史上99%的期间。
一般在这种时候,并不能排除PB值创出历史新低的情况出现,不过这需要一些极端情况的出现,比如银行业的重大利空消息,严重影响未来的利润增长空间;或者股市大幅下行,拖累银行股不得不继续下跌。
上述这种风险,可以通过分批买入或者定投指数基金来避免,因为一旦出现极端情况,可以有后续资金继续买入,摊薄成本,提高后续的胜算。如果想参与银行股的投资机会,这也是比较稳妥的方式,当然需要有长期持有的耐心。
目前市场上银行指数基金很多,也是各大基金公司布局的重点,比如天弘中证银行指数(001594)、富国中证银行指数(161029)、华宝中证银行ETF联接基金(240019),都可以关注。
从上述几个指数基金来看,都是跟踪中证银行指数,该指数给予招商银行很大的权重,高达15.62%,兴业银行的权重也高达13.2%,这个指数提高中小市值银行的权重,将有助于提高指数的弹性。
来源:中证指数公司
从历史表现来看,收益率还可以,近3年的年化收益率为5.92%,近5年的年化收益率为11.04%,股息率高达3.83%,在A股已经是不错的水平了。因此是大部分指数基金首选跟踪的指数。
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