01 | 熊长牛短

相比于美股的长期牛市，A股是熊市很长，牛市很短。

熊市往往四五年，甚至更长。牛市时间一两年。可以说80%的垃圾时间，20%的黄金时间。

上图为2016年1月1日定投嘉实沪深300至今的收益率

如果投资是为了牛市，在熊市中定投一直不止盈，很有可能几年时间下来，收益率可能还跑不赢去买理财产品。

在市场熊市震荡的时候买基金，做定投，必定很痛苦。因为基金是20%的时间赚80%的钱，在20%的时间到来之前，何必在80%的垃圾时间中蹉跎。等牛市来了再买不好吗？

02 | 能预测股市吗？

这又回到了做定投的初心，如果你能预测市场涨跌，知道行情什么时候来，那确实不应该在80%的垃圾时间中等待，等待行情来的时候再入场才是正确的。或者应该去高抛低吸，让收益最大化，做定投确实是浪费青春。

既然选择了定投，就是承认自己没有预测市场的能力，不知道行情什么时候来，通过定投傻傻的坚持等待牛市收获。

03 | 如果不预测？

也有人说了，我不预测行情什么时候来，但可以等行情来了，趋势明朗了再入场啊！

年初从2440涨到3288，是不是牛市初期？

涨的这么猛，入场！

后面最低跌到2733，凉凉。。

2016年-2017年，2年时间从26XX涨到35XX，连涨2年，是不是牛市来了？

涨的时间那么长，而且又是白马蓝筹行情，十年慢牛来了！入场！

跌到2440点，凉凉。。

2015年，“4000点是牛市起点”，这次牛市总对了吧，入场。

没错，这次确实对了，后面4000点再涨到5000点，短短一两个月，翻倍的股票不计其数。

可是刚开始爽不久，就股灾，凉凉。。

涨的时间短了，到底是牛市初期还是反弹？

涨的时间长了，到底是慢牛还是快见顶？

当终于确定真的是牛市了，可是却买在最高点了。。。

我能知道过去涨多少，但到底怎么判断未来是不是牛市？

04 | 小结

《华特米提的生涯》一书中提到 “从1926年到1996年，在这段漫长的70年里，股票所有的报酬率几乎都是在表现最好的60个月内缔造的，这60个月只占全部862个月的7%而已。要是我们能够知道是哪些月份，想想看获利会有多高！但是，我们做不到，以后也不可能做到。”

所以才会有经典的投资结论：所以当闪电打下来时，你必须在场。而当行情来临时，才不会错失。

如果熊市不在市场里呆着，如何享受到牛市的收益？每次在牛市初期，都没人相信这一次是牛市。因为狼来了的故事已经听的太多了。就像去年的3500点和今年的3200点。

所以用定投的方式，老老实实的在熊市分散投入，积累本金，静待牛市的回馈或许是最好的选择。

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