资管规模大的主动权益基金和基金经理，往往凝聚了众多投基小伙伴的殷殷期待。

目前，主动权益基金（主动股票+混合）中规模最大的10只包括698.47亿元的易方达蓝筹精选混合、634.40亿元的中欧医疗健康混合、542.70亿元的景顺长城新兴成长混合，以及规模超250亿元的富国天惠混合、睿远成长价值混合、兴全趋势投资混合、易方达消费行业股票、兴全合润混合、汇添富绝对收益定开混合、兴全合宜混合。

由于今年大A板块分化较大，强势板块估值较高，部分基金经理选择回避或减持高估值的强势股，这10只基金今年的表现普遍不强，这相比其去年普遍中上的表现，年内的退步还是比较明显的。

在这10只基金中，侧重白酒的易方达蓝筹精选混合、景顺长城新兴成长混合、易方达消费行业股票前几天刚聊到过，这里就不重复了，重点看一看其他几只。

葛兰女士的中欧医疗健康混合今年以来收益率-0.95%，在混合基金里处中下游，在主动医药主题基金里处中游。由于今年医药板块处于大幅震荡和调整的阶段，医药主题基金今年整体上涨跌参半，赚钱效应比前两年差了很多，中欧医疗健康也未能外。此外，由于这只基金在重仓医疗研发外包的同时保持了一定的细分行业分散性，年内业绩在主动医药主题基金里的战斗力也下滑了不少。不过，医药本身属于比较优质的长期赛道，葛兰女士在过往长期里表现出的选股能力也比较好，行至今日，目前来说这只基金就耐心等春天吧。

朱少醒先生的富国天惠混合今年以来收益率3.12%，表现处混合基金中等稍偏下。这个表现不算意外，朱少醒先生虽然选股能力强，但持仓相对分散，换手率也相对不高，不会去追热点，加上今年重配了一些食品饮料和医药，今年业绩只能有限了。朱少醒先生在投资中主要看长期，对短期业绩波动不太敏感，持有他管理的基金向来是急不来的。

傅鹏博先生主管的睿远成长价值混合今年以来收益率2.79%，同样表现中等稍偏下。绩优老将傅鹏博先生今年加强了组合的持仓分散度以应对较突出的结构性高估值风险，重点持有了TMT、建材、化工和部分热门度没有那么高的锂电光伏股。

兴全趋势投资混合今年以来收益率2.14%，表现中等偏下。这只基金在今年大部分时间是由董承非先生童兰女士共管的，直到10月20日董承非先生离任，变成了谢治宇先生、董理先生、童兰女士共同管理。董承非先生离任了，目前也没有看到他打算管理其他公募产品的迹象，很可惜。由于这只基金有3位经理共管，且到任时间也比较短，一时很难说清这只基金未来会变得更像哪位新经理的风格。

优秀中生代基金经理谢治宇先生在管的兴全合润混合、兴全合宜混合，今年以来收益率分别是6.6%、2.07%。这两只基金虽然都有谢治宇先生管理，但前者是他独自在管，后者是与杨世进先生共管。兴全合润今年的持仓分散性也提升了，增加了一些家电和银行，重仓股里没有大热的新能源，收益表现中等。兴全合宜权重股持仓与兴全合润有部分相似，此外还有部分港股持仓，港股今年回报不太好，拖累这只基金表现到了中下游。

顾耀强先生、吴江宏先生共管的半年定期开放式混合基金汇添富绝对收益定开，今年以来收益率1.50%。虽然这只基金今年在混合基金里表现中下，但它与前面几只基金都不太一样。前面几只基金都属于股票多头策略的权益基金，而这只的策略重点在于市场中性策略、债券策略。从其公告来看，汇添富绝对收益定开采用的市场中性策略，并不是严格的纯量化的中性策略，而是一种基于定量和定性的多头构建策略、股指期货动态对冲策略相结合的中性思路。从配置结果和业绩表现看，这只基金的预期收益与风险都相对不高，绩效表现与传统股票增强债基相比也有一定的差异性，属于较低风险投资的又一种可选项。

除了中欧医疗健康、汇添富绝对收益定开这两只有特定配置策略的基金之外，其他几只虽有能力较强的基金经理在管理但今年还是遭遇了业绩下滑。

这一情形其实在不少资深绩优基金经理在管的产品中也发生了，算是今年比较多见的一种现象。其中原因，这篇文章开头部分也提到了，和今年市场分化较大、部分原本估值已较高的板块持续强势的行情特点有较大关系。

对此一白还是那个观点，那些过往长期绩优的基金经理今年里如果因为想降低结构性高估值风险而导致业绩有所滑落，其实可以给予更多一些包容，可以给更多一些时间去观察一下他们接下来的表现。