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发表于 2019-06-19 20:03:54 股吧网页版
Smart beta策略指数基金分析之基本面

Smart beta策略指数基金分析之基本面

基本面策略,是锐联公司发明的,主要是根据公司经营数据选择财务指标健康的成分股。一般用营业收入、现金流、净资产、分红这四个维度来衡量一家公司。价值股的权重会明显高于成长股的权重,因此在投资风格上偏向价值。

营业收入:公司过去 5 年营业收入的平均值; 

现金流:公司过去 5 年现金流的平均值; 

净资产:公司在定期调整时的净资产; 

分红:公司过去 5 年分红总额的平均值

基本面策略有效的原因

基本面策略纳入的都是财务健康的公司,可以说是从实业的角度来选股,理论上一个公司只有收到了现金才是真正赚到了钱,而公司只要财务健康,就可以保持永续经营,所以这个策略选的一定是收入稳定的公司。

 基本面策略缺点分析:

1、在市值因子方面暴露较多。基本面策略是根据营收利润、现金流在所以样本股里面的占比计算权重,这样挑选的往往也是市值大的个股,所以你会看到基本面指数的行业分布一般跟对应的市值指数差不多。也可以说,基本面策略就是一个改良版的市值策略。

 

2、因为营收利润和现金流多的公司一般都市值很大,所以不论在国内还是国外,基本面策略都很容易挑选到金融股,因为银行利润高、现金流充足,在金融行业上的高权重,导致它在金融危机期间表现不佳。国外基本面品种在2008年(金融危机)和2011年(欧债危机)出现较大回撤。

3、基本面策略虽然也包含了红利因子,但是实际上长期走势略微跑输红利策略,可能主要是因为策略偏向市值、权重过于偏向金融。

基本面策略优点分析:

1、策略虽然偏向市值因子,但是可以筛选掉市值大但是财务不健康的公司(比如沪深300曾经纳入乐视网,但是基本面50就不会),可以代替同类型市值指数使用(比如基本面50代替上证50、深F120代替中证200)。

2、从全球来看,基本面指数和红利指数是一样有较长的历史,是长期验证过的、有效的、稳健的策略。

基本面指数用法

1、基本面指数和红利指数一样,适合长期持有,也适合作为组合的基础,具有高回报率与稳定的特征。

2、基本面50可以当成半个银行指数基金,如果看好银行股,但是又没把握的话,可以买入这个。

基本面指数基金分析

1、基本面50(000925)

A股历史收益较高的老牌策略指数,可以作为上证50的替代。

对应基金是:嘉实基本面50,代码160716,场内场外均可购买。

2、基本面200/基本面400/基本面600

选取基本面打分前200的就是基本面200,相当于沪深300;排名在第201-600位之间的400只股票,就是基本面400,相当于中证500;全部就是基本面600。

只有一个对应的基金是浦银安盛基本面400519117),历史收益比中证500指数要略高一些。可以当做500增强,但是增强效果又没那么强,跑不赢其他增强指数。

3、深基本面200/深基本面120/深基本面60

虽然也是基本面指数,但是选股范围只限于深市,行业偏向消费,容易受到市场风格影响。

对应的基金:建信深证基本面60ETF联接:530015

嘉实深证基本面120ETF(159910),场外联接070023

4、沪港深基本面100(930723)

我目前最看好的一个基本面指数,不过金融股占比也达到了65%,跟踪基金有:浦银安盛沪港深基本面100指数基金(166402),可惜场内成交量太少。


相关话题:#市场上有哪些聪明贝塔指数基金?#​

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发表于 2019-06-20 09:45:20
分析的很详细,受益颇丰
发表于 2019-06-20 10:52:18
补个图
发表于 2019-06-20 16:04:15
基本面指数和红利指数有较长的历史,是长期验证过的、有效的、稳健的策略
发表于 2019-06-20 16:21:11
适合长期持有,尤其时候作为基金组合的基础仓和防守仓,具有很好的防守作用
发表于 2019-06-20 16:35:52
楼主有心了,手动点赞支持
发表于 2019-06-20 16:39:50
红利指数基金低估值时买入,可享受长期收益
发表于 2019-06-20 16:40:54
红利指数基金每月定投,长期看好
发表于 2019-06-20 16:41:19
相对低位,可以慢慢补仓
发表于 2019-06-20 16:51:55
股市是很考验人性、执行力、心态的地方
发表于 2019-06-20 16:52:17
不以涨喜,不以跌悲,长期坚持,笑看涨跌。
发表于 2019-06-20 16:54:32
投资是长跑,比拼先天条件,也比拼后天的锻炼,更比拼心态。
发表于 2019-06-20 16:55:02
专业专业,学习支持
发表于 2019-06-20 16:55:30
有压力,但不会被压垮;迷茫,但永不绝望
发表于 2019-06-20 16:56:01
圈起楼主为你点赞
发表于 2019-06-20 16:56:28
浮盈不是盈,浮亏也不是亏。
发表于 2019-06-20 16:56:59
观点鲜明,点赞~
发表于 2019-06-20 16:58:57
学习了,欢迎分析,涨知识~
发表于 2019-06-20 16:59:28
文章很赞,收藏了,支持楼主,有心了
发表于 2019-06-20 16:59:54
感谢老师分享经验
发表于 2019-06-20 17:00:26
投资是一门学问,也是一种态度
发表于 2019-06-20 17:00:51
时间匆匆而过,楼主必须支持
发表于 2019-06-20 17:01:39
谢谢分享!!获益匪浅
发表于 2019-06-20 17:05:12
感谢楼主分享~
发表于 2019-06-20 17:06:01
观点一针见血,感谢您的金玉良言
发表于 2019-06-20 17:06:40
感谢老师的辛勤付出和无偿分享!
发表于 2019-06-20 17:07:05
分析的角度很独到,赞个
发表于 2019-06-20 17:07:25
发表于 2019-06-20 17:45:19
打卡,支持
发表于 2019-06-20 17:45:39
股友Yj8o1I :
投资是一门学问,也是一种态度
言之有理
发表于 2019-06-24 13:59:12
涨姿势呀~
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