不同的人，不同的知识水平，我觉得可以选择不同的指数基金。

因为我始终相信一句话：市场上的钱你是赚不完的，有多大的能力，就赚多少收益率，而我们只能赚能力圈以内的钱。

1.对指数了解不多的投资者

针对指数了解不多的投资者，比如只知道有中证500，沪深300、创业板指数的投资者，我觉得选择这三个指数进行长期定投就可以了。

因为沪深300、中证500和创业板指数基本已经涵盖目前市场上的大部分股票了。你的投资能力圈仅限这一块，你就只能拿到这一块的收益率。

大概收益有多少呢？笔者保守点估计，认真执行定投，应该有个7%-10%的收益率，比直接投资债券基金的收益率高一点点。

具体可以选择：

沪深300指数基金：160706；

中证500指数基金：160119；

创业板指数基金：161022；

备注：以上指数基金仅供参考，不构成投资建议！

2.针对了解基本指数估值和投资策略的小伙伴

对于个人而言，进行指数基金定投，主要有两种思路，先说第一种，那就是低估值定投，在估值中等时暂时不定投或者卖出，高估卖出。

具体要怎么估值，最基础的版本是参考市盈率和市净率。

最简单的判断，比如创业板指数现在的市盈率是49.73，分位点是51%，估值明显是中等偏高了，所以现阶段是不太适合定投的。

沪深300和中证500的市盈率和市净率分位点还不算太高，可以继续定投。

3.针对想继续深入了解指数定投的小伙伴

市盈率和市净率只是最基础的估值方法，但如果想通过指数基金定投，获得15%左右的收益率，还是要继续深挖的。

说一个简单的案例，市值 = 市盈率*净利润。市盈率只是决定市值的一个因素之一，如果一个指数成分股的整体净利润增速在下跌，甚至出现负增长，根据市盈率得出的估值很低，因为成长性低，也不能作为重点定投对象。

因为最终决定股价上涨多少，不是单纯依靠市盈率上涨，毕竟市盈率是否上涨，主要和整体行情关系最大。市盈率，也可以从另一个角度，理解为市场热度。

但最终影响股价上涨的，是公司创造了多少净利润，创造了多少现金流。

所以，根据市盈率估值，发现两个指数估值相当时，定投净利润增速高的那个指数，显然更有优势。

我们以中证500和基本面120指数为例，如果单纯看市盈率估值，可以看到基本面120指数的市盈率比中证500指数市盈率低，但分位点比中证500略高一点，但依然可以认为这两个指数的市盈率估值是相当的。

可以从两个角度来理解：

如果把一个指数当成一只股票来看，基本面120指数的市盈率更低，显然更有投资价值；

如果结合指数的历史数据来看，中证500指数的投资价值显然更大。

所以从市盈率和市盈率分位点来看，这两个指数的投资价值相差不大。

但如果再结合两个指数的净利润增速来看：

基本面120指数的净利润增速更加平稳，不像中证500指数，2018年出现了负增长。所以，基本面120指数显然更具有投资价值。

当然，估值，永远都是科学和艺术的组合，没有一个定论，就看哪个更好了。如果中证500指数在2019年净利润替换成分股后，净利润修复，应该也是不错的选择。

作者：黄小猿

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