一、市场底与业绩底

前几天三季度绝大部分行业业绩增速下滑的消息铺天盖地，

回顾历史，业绩增速下滑与股市涨跌并不完全一致，

那么市场见底与业绩增速见底一般差距有多久呢？

星石根据民生证券整理的数据，公布了答案：

市场底通常领先业绩底1-8个月，平均在5个月左右。

根据去杠杆、去产能、等情况，

企业债务集中到期的2019年上半年

企业业绩见底的可能性较大，

按照上述规律，

市场底可能在今年四季度或明年一季度见底。

这也说明大伙现在还在坑底。

周末看了下万得全A（全部A股）的年线，

上几次的熊市大底都是在MA12线附近，

（备注：MA12指最近12年的平均价格）

前几天也杀到该位置，

这次见市场底的概率挺大。

根据经商鼻祖范蠡的逆向投资大法：

水则资（收购）车，旱则资（收购）舟。

熊市低廉的股价适合卖债买股，

牛市高昂的股价适合卖股买债。

大伙好好珍惜吧！

二、长油悲喜剧

本周末，中国长江航运集团（曾用名：长航油运、*ST长油）因2010年至2012年连续三年亏损，于2013年5月4日倍上交所暂停上市，2014年6月5日终止上市，14.9万参与炒作“重组概念股”的股民被埋。

由于油轮是个周期性很强，周期又很长的行业。长航油运误判形势，在景气高点扩大业务，导致其后业绩江河日下，股价持续下跌。

个人找了个衡量油运景气的波罗的海干散货指数（简称BDI）。

该指数2008年5月见顶后，到2016年1月，最高下跌了97.23%！

相当于当时的100元，8年后变成2.8元！

真的相当于渣都没剩……

部分股民豪赌企业重组，有人不惜卖掉上海的房产加仓，也有人从银行贷款40多万抄底，还有人将多年的储蓄持续抄底……

如果*ST长油不能重新上市，上述股民的可能会全部打水漂。

好在长油的央企身份提供了运作空间。公司原控股股东中国外运并于招商局集团，目前长油已经剥离了原先亏损最大的超大型油轮，减少了24亿元的债券，用债转股清偿62亿元借款，在老三板价格攀升至4.31元。但是组建后的长油，2015年、2016年和2017年的利润分别为6.28亿元、5.6亿元和4.11亿元，仍然是江河日下！

虽然当年豪赌的股民即将暴赚，

但对于强周期 长周期行业，个人向来建议规避。

即便是老手，也最好控制仓位 严格止损。

因为这些坑爹的股，可能让你永无解套之日！

此次，上交所同意长油重新上市，

虽然于法无碍，但是势必鼓励更多的人参与炒作。

短期对重组股、小市值股票有走强刺激，

但从投资理念培养的角度看，

无疑是一种倒退。

三、基金作业

上周提示基金作业四季度大幅加仓成长股，

新加入的海康威视暴涨14.98%，

另一只成长股立讯精密也取得3.4%的涨幅。

华域汽车本周逆市下跌。

考虑到全指汽车和全指汽车配件均见底回升，

且其股息率高达5.82%，市盈率仅为7倍，

预计未来的下跌空间有限。

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