公告日期：2023-10-24

鹏华精选回报三年定期开放混合型证券投
资基金

2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 24 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 2023 年 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华精选回报三年定开混合

场内简称 鹏华精选回报定开

基金主代码 160645

基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）

基金合同生效日 2019 年 6 月 25 日

报告期末基金份额总额 59,657,677.98 份

投资目标 在有效控制风险的前提下，通过对不同资产类别的动态配置和个股精
选，力争获取超额收益，追求基金资产的长期稳健增值。

投资策略 在大类资产配置的基础上，本基金将贯彻价值投资的理念，采用自上
而下和自下而上相结合的方法，通过分析行业前景、行业结构、企业
的核心竞争力、管理层、治理结构等把握其投资机会，在深入的基本
面分析和估值研判的基础上，精选具备核心竞争优势和持续发展潜力
的企业，分享企业成长的成果，以期获得超越业绩比较基准的回报。
1、资产配置策略本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括
GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）
以及各项国家政策（包括财政、货币、税收、汇率政策等）来判断经
济周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上分析研判 A
股市场以及港股市场、债券市场、货币市场的预期收益与风险，并据
此进行大类资产的配置与组合构建，合理确定本基金在股票（包括 A
股和港股）、债券、现金等金融工具上的投资比例，并随着各类资产
风险收益特征的相对变化，适时动态地调整各资产投资比例。2、股
票投资策略本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘 A 股

和港股的优质公司，构建股票投资组合。核心思路在于：1）自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；2）自下而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增长的大趋势，对企业基本面和估值水平进行综合的研判，深度挖掘优质的个股。（1）自上而下的行业遴选本基金将自上而下地进行行业遴选，重点关注行业增长前景、行业利润前景和行业成功要素。对行业增长前景，主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系等；对行业利润前景，主要分析行业结构，特别是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基于对行业结……
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