今年以来，我国啤酒行业继续处在结构性调整期，低端产品过剩，酒企纷纷发力高端，提高盈利能力。

上半年，A股的7只啤酒股结构升级略显成效，共实现营收277亿元，同比提升6%;利润26亿元，增长了20%。共卖酒约850万吨，青岛啤酒等龙头企业的中高端产品销量增速明显。

业绩规模居首的是青岛啤酒(600600)，上半年实现营业收入165.5亿元，归母利润16.3亿元，同比增长率分别为：9.22%、25.2%。青岛啤酒的收入、利润规模超过其他6只股之和，且收入增速最快。据披露，公司上半年销售啤酒473万千升，同比增长3.6%。

燕京啤酒(000729)排名第二，实现收入64.6亿元，归母利润5.1亿元，均同比微增1%左右。1至6月，公司销售啤酒257.85万千升，同比下滑了0.66%。

不止华润啤酒、青岛啤酒，重庆啤酒、珠江啤酒、惠泉啤酒等日子也过得不错：刚刚被纳入富时全球股票指数的重庆啤酒，净利保持了13.75%的增速。珠江啤酒则在销量微跌的同时，保持了营收的增长，利润更是暴增了35.92%。惠泉啤酒也实现80.84%的利润增长率。

啤酒板块的分化也愈加明显，在头部企业大放光彩的同时，部分区域性啤酒却面临“本地市场与中低端酒市场”双重被抢占，对外拓展又难以打开局面。

我国啤酒企业面临着一系列困难，比如低端产能过剩，原材料成本上涨，所以，结构性升级十分必要。目前，啤酒市场正处于结构性调整期，高端趋势持续。有数据显示，多家龙头公司转型中高端战略略显成效，吨价均有提升。

我国啤酒行业当前处于量稳价增的阶段，从竞争格局角度考虑，当前国内啤酒企业销量CR5集中度接近70%，头部公司仍在挤压区域品牌份额。在这一态势下，国内啤酒企业的竞争策略从过去的‘跑马圈地’抢占市场份额转变为通过高端化‘注重利润高质量增长’。

2013年之后，我国啤酒总销量呈现不断下滑趋势。任何一个行业发展到一定阶段都会呈现这个趋势，从国外的发展来看这个趋势不可逆，也就是说总销量想要再增长已经很难了。

国内啤酒企业以前是以价换量，现在量不增长了，也只能“以价换量”。过去两年，提价几乎所有的啤酒厂商都在做一件事。

当然，竞争激烈的啤酒行业，主动提价并不容易。过去两年啤酒企业提价，更多还是基于成本上涨的考虑。但同时每个啤酒厂商也都有自己的小九九，顺势发展高端产品。

青岛啤酒业绩持续复苏，主要就是高端化逻辑的兑现。从销量来看，今年上半年其增量主要来自中高端品牌青岛啤酒，而低端品牌崂山基本没有增长。

发力高端品牌，这是国内啤酒企业近几年主要讲的故事。而在此背景下，我国啤酒巨头们似乎也正在迎来一轮复苏。