文章有点长，关于白酒板块的一些想法，我们整理了，都放在这里。大家可以根据自己的情况来决策，是走还是留，做投资没有什么难为情和不好意思。不看好了就走，看好就继续，别想着和标的，和组合有什么感情。做投资的根本目标是为了赚钱，找到适合的自己方式赚到钱就行了。有些人的方式是波段操作，有些人的是长期定投，有些人喜欢自己操作，有些人愿意坚定跟投，没有对和错，自己决策好，走下去就好了。
这几天，白酒板块因为市场上流传出的市场监督管理总局价监竞争局发布的《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》。这是目前市场上矛头共指的引发白酒下跌的导火索。这几年，资本市场围猎白酒，在白酒板块估值泡沫形成的过程中起到了推波助澜的作用。
近期，白酒板块连续下跌，贵州茅台的股价从年初最高2600元，到现在已经跌破1600元，手中的白酒基金市值大幅度缩水，面对这样的市场环境，机构怎么看？我们自己怎么办？
从目前公募基金及北上资金公开的持仓变动来看，白酒板块仓位整体来说略有下降。我们因为是做定投，在持仓上并未刻意减仓白酒板块，并且在下跌过程中加仓鹏华酒A，反而提高的了白酒板块的持仓比例。
公募基金对白酒板块的仓位略降主要体现在一线白酒上，减仓了贵州茅台，五粮液等高端品牌，但是对于次高端产品，比如洋河股份等，配置比例反而提高。多位明星基金对白酒的态度也截然不同。张坤管理的易方达中小盘今年二季度就减持了贵州茅台，无独有偶，胡昕炜管理的汇添富中盘价值精选也将茅台踢出了十大重仓股。
但刘彦春管理的景顺长城新兴成长基金在二季度加配贵州茅台，使其成为基金第四大重仓股。东方红资管、广发基金苗宇、华夏基金蔡向阳基金经理等对洋河股份都有不同程度的增持。
大佬们的观点都不一样？我们应该听谁的？有人买，有人卖，在我们看来，并不算坏事。有分歧就有机会，如果大家一致看好或者看空，或许这才是蕴含着更大的危机。
先说说我们对白酒的观点，我们目前是重仓持有白酒的，主要持有招商中证白酒，鹏华酒A，还配置了一些食品饮料基金。仓位就已经表明了我们的态度。我们认为白酒板块整体来说还是值得投资，受益于消费升级，价格上行及升级扩容，并且第三四季度一般也是白酒消费旺季，中秋国庆双节，再加上疫情再度受控之后的消费复苏，都给白酒板块的稳健发展奠定了基本盘。
目前持有的白酒板块已经亏损，被套了，还能有机会涨回来吗？
白酒板块业绩相对稳健，属于长期增长的黄金赛道，虽然业绩的爆发性不如新能源、半导体等板块，但这么多年风风雨雨，白酒板块依旧竖立不倒。关于白酒限价的担忧，我觉得不太可能，白酒并不属于刚需，有别于房地产和医疗、教育板块。换句话说，这个市场更多的用户需求驱动，一个人可以一辈子不喝酒，并不是非喝不可，既然如此，那有什么道理限价？换句话说，白酒，你愿意买就买，不愿意也能过日子，你愿意喝高端的也行，低端的亦可。可选消费能够基业常青，说白了，全靠企业实力和行业壁垒。但房子不行，教育也不行，医疗更不行，人民群众得有房子住，子女得受教育，生了病得看得起！这些行业限价是利于人民群众生活的！
我们重仓的几个基金产品，其主要持仓都以一线白酒或者二三线白酒龙头为主，总的来说也算是高端白酒吧。白酒行业这几年的整体增速并不高，但对于高端白酒，我们是有信心的，一是高端白酒的市场份额在逐年提高，另外高端白酒有涨价的话语权。对高端白酒的几点看法如下：
一是，高端白酒供不应求。
以贵州茅台为例，建议零售价1499的飞天茅台，即便加价也一瓶难求。身边同事时不时就拉着我一起参加秒杀活动，买到就是赚。另外，白酒的整体毛利率水平很高，贵州茅台的毛利率水平高达90%。高粱米加赤水河水，成为了酱香精品。我曾经问过几位吸烟的同事，能不能少抽一点，他们都说很难，不多抽就行了。高端白酒也有一定的成瘾性，而且喝过好酒之后，其它酒就很难入喉了。有种曾经山海难为水，除却巫山不是云的感觉。
二是，高端白酒喝的是面子。
虽然我从来不喝酒，但是我也知道高端白酒就是酒桌的面子。一桌子菜可能未必很讲究，但摆上好酒，也能体现出对来宾的重视，一场饭吃下来，喝的酒占了费用的大头。高端白酒的主要场合是商务接待和礼品消费，接待和送礼算是刚需吧，水平涨上去就下不来。你不能上次请人喝茅台，下次就换江小白，这是几个意思？这或许也奠定了高端白酒消费的基本盘，除此之外，消费升级后，家庭聚餐偶偶也会喝点好酒。
三是，高端白酒有金融属性。
一般商品都有保质期，放久了就要处理掉，然而白酒确是陈的香，高端白酒越放越值钱。很多供应商都有专门的仓库，类似大型超市货架，把白酒存起来。爱喝酒的朋友，也会存点白酒，我身边就有一些朋友，每年都屯几箱飞天茅台。白酒会升值，这个观点基本是受到市场认可的。
白酒板块长期看好，但是短期被套也很难受，该如何是好？买还是卖？
虽然今年白酒板块一直在回调，跌幅很大了，但依旧有朋友说，跌的还不够，还没有到合理估值水平。这个观点我并不赞同，所谓合理估值都是市场走出来的，估值不是做算术题，没有固定的答案，是随着市场情绪不断变化的。人们总爱追高，踩低，白酒涨的时候大家觉得还能继续涨，也希望继续涨，比如贵州茅台，2600元的时候，有人喊到了3000元。2600元的时候很多人敢买茅台，是因为他们相信贵州茅台能涨到3000元，但现在呢？贵州茅台1600元，却不敢买了，半年多的时间，公司并没有发生什么颠覆性的变化，企业的经营管理一切正常，为什么1600元不敢买？因为有人觉得，贵州茅台或许要跌倒1300元，甚至1000元，我把话放这，现在不敢买的人，即便贵州茅台真的跌倒1000元，他也不敢买，因为真跌倒1000元时，他看到的依旧不是价值，而是更大的恐慌。
做个总结，我个人信奉长期投资，对于白酒板块，我们认为目前来看经营状态良好，业绩稳健，随着业绩上涨，所谓的高估值也会被逐渐消化，未来我们觉得依然有机会。操作上，我们继续坚持定投，暂时没有大幅度调仓降低白酒板块投入的考虑。
对于继续看好白酒板块，但已经被套的朋友，如果信心坚定，可以通过定投等方式继续参与白酒板块投资，或者逢低买入，积攒筹码。如果说信心不坚定，目前套的还不多，可以早点抽身。抽身之后，可以思考复盘整个投资过程，长期投资吃大肉的投资方式或许不一定适合自己，后面做投资可以考虑固定目标止盈，移动目标止盈等积小胜为大胜的投资方式。青菜萝卜各有所爱，适合自己的方式就是最好的，哪个方式最合适自己？自己思考决策一般是最好的方式。
总的感觉来说，现在离场有点可惜，但不离场，就得学会忍耐下跌的不爽，什么时候大多数人都扛不住了，机会和转机就来了。
【结束语】
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