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发表于 2021-07-05 17:54:43 股吧网页版
白酒回调该上车吗?深度测评!

如果说有哪个指数基金,业绩能长期跑赢主动基金的话,当属白酒行业。

不得不佩服,白酒就算被唱衰多厉害,只要给时间,它就能王者归来,再创辉煌。

光今年白酒指数就创造了起起落落的行情,年初半个月跌了28%,随即两个月反弹了43%,最近白酒又跌了11%回去。

一、有伙伴会问,这样的行情,白酒还能买吗?

我觉得可以从两个方面去考虑:

1. 白酒基本面是否出现异常,依旧值得投资?

2. 白酒行业估值目前是否合理?

关于第一点,白酒本身的基本面没有太大变化,就算是当年的塑化剂事件,人为认为会影响白酒长期的发展,最终还是啪啪打脸一批人。

之后随着白酒企业各种革新措施,白酒板块的复合增速在20%以上。

第二点,客观来看,白酒板块的整体估值53倍,处于近10年的中高水平,随着估值的提升,酒板块的波动也随之放大,但希望大家可以更理性地面对市场短期的涨跌,着眼于长期价值,来进行酒板块的投资。

估值数据背后,代表了资本对白酒的认可和长期向上的景气程度,所以现在短期内的高估值,并不代表长期没有投资价值。

上涨有上涨的道理,这主要取决于其内在价值及业绩增长,以白酒目前的情况来看,想要回到低估区间,短期内不太可能,除非遇到真正的熊市。

按照近两年结构性行情,像白酒这种被市场认可的板块,很难给到散户一个非常低的位置,一旦白酒估值回落到合理的区间,这种溢价很快会被敏感的资本抓住,快速加仓。

所以,白酒仍然是一个不错的行业,值得我们长期关注投资。

二、剩下的问题就是买哪个?

高风险带来高回报,相对个股,还是建议普通人买点白酒基金吧。

在白酒基金中,有两只双雄CP:鹏华酒(160632)和招商白酒

作为酒类基金双雄,鹏华酒和招商白酒一直被投资者们称之为“酒基两兄弟”,招商白酒是更纯粹的白酒投资,但鹏华酒则更像“白酒PLUS”,也小仓位关注了啤酒、红酒等领域。

从重仓股票上看,两者十大重仓持股基本类似,略微有所不同在于:

鹏华酒除了重仓投资白酒,还小仓位持有青岛啤酒百润股份重庆啤酒,招商白酒则仅投资白酒板块。

白酒基金重仓股票

从最近业绩表现来看,似乎这位“白酒PLUS”的鹏华酒,更胜一筹啊。

鹏华酒A收益>招商白酒A

如果对比回撤和波动率,鹏华酒也略胜一筹。

鹏华酒A最大回撤<招商白酒A

鹏华酒A波动率<招商白酒A


酒板块长期上行,但震荡加大,鹏华酒更扛跌,多次酒板块大跌的时候,鹏华酒总是跌的少,看6月白酒基金净值变化。


今年以来,白酒进入中高估值,啤酒迎来一波上涨时机,啤酒上半年涨了23.87%,白酒仅为1.61%。


得益于配置啤酒仓位,鹏华酒A的表现整体好于招商白酒A。


三、最后就是怎么买的问题?

以茅台为例,如果你在2015年7月1日211.18元买入,到7月2日收盘2013元,6年回报率853.21%,年化收益44.78%,每年平均142%的回报,非常高的收益。

但这种收益,必然需要承担高额的风险,6年间茅台的振幅高达1160.59%,平均每年193.43%。

也就说,你每年能赚142%,也能亏193%,有多少散户可以承担这种波动。

一个既降低部分风险,又能享受白酒高速增长收益的白酒基金,应该是普通人的首选。

既然长期看好酒类板块的基金,那么方向定了,就是怎么选怎么买了。

如果你真是白酒的忠粉,应该知道,涨的好的白酒都在二三线白酒,而茅台和五粮液更像是白酒的代名词。

实际上,在白酒估值很难短期内回到合理的估值时,其他酒品类的空间更值得我们关注。

对于酒类投资仓位比较低的投资人,可以把握下回调的机会,如果等不及,可以小仓位定投,感受下白酒的波动和收益。

当然,除了鹏华酒A(160632),如果想短期内操作下,鹏华酒C(012043)也是不错的选择,0申购费,超过7天免赎回费。

总之,我们的最终目的是赚钱,解决了选择标的、控制回撤、放大收益的问题,自然做到心中有数,投资不慌了。

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