先插播一条大事儿：今天，中国人民银行决定于2020年4月对中小银行定向降准1个百分点，释放长期资金约4000亿元。

　　这无疑是个利好，但效果具体有多大，挺难说，毕竟全球都在放水，所以市场此前早就有了宽松的预期，而且消息出来的时候，我看A50也没啥动静。

　　以下是正文内容

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　　上周四我写2020年晨星基金奖时，有的朋友留言表示，希望我把前几年的晨星榜单拿出来看看，而且对这个问题感兴趣的人还不少。

　　因此，我整理了近五年的晨星榜单。可能有很多人认为，如果筛选规则不发生变化，那优秀的基金会持续优秀，所以会出现一只优质基金连续获奖，

　　实际并非如此，从下图可以看到近五年的晨星基金奖中，仅广发稳健增长混合和长城积极增利债券重复出现两次。

　　但如果将统计范围从获奖，扩大至提名，重复出现的基金就有了明显的增多：

　　债券类基金中，易方达稳健收益债券和长城积极增利债券出现了三次，工银瑞信双利债券、招商产业债券、富国信用债债券、招商安心收益债券、万家稳健增利债券、建信双息红利债券出现了两次。

　　权益类基金中，广发稳健增长混合出现了三次，易方达中小盘混合、南方优选成长混合、银华富裕主题混合、诺安灵活配置混合出现了两次。

　　不过，考虑到篇幅问题，今天只能先简单分析一下屡次获奖，提名的那几只权益类基金。

　　广发稳健增长混合

　　红框中的是其获奖、或者获提名所对应的业绩年份，可以看到那几年里该基金的排名明显靠前，其年度收益也比同类平均要高出不少。

　　但红框中的其它年份中，该基的收益往往在同类平均附近，甚至在2014年度还大幅度跑输市场。

　　其它的四只基金其实多少也有类似的现象：

　　易方达中小盘混合

　　南方优选成长混合

　　银华富裕主题混合

　　诺安灵活配置混合

　　从上述五只基金的历史业绩来看，获奖或者获得提名，和其第二年能有超过同类平均的业绩并没有相关性，甚至有的基金在第二年出现了大幅跑输同类基金的现象。

　　导致这种现象的原因，一方面是因为每年基金经理都会对市场有自己的预判，但这种预判正确与否，何时成真，只有天知道，毕竟谁都无法准确预测市场。

　　以诺安灵活配置混合为例，该基在2014年大赚之后，基金经理认为市场可能有些过火，于是在2015年降低仓位，虽然错过了2015年的大涨，但防守住了2016年的下跌。

　　另一方面，每年的市场风格可能也在发生变化，但基金经理擅长或者偏爱的风格很少发生变化。

　　前几年可能价值类基金的表现更好，但像去年明显的成长风格占优，今年虽然市场上大部分的观点都倾向于成长风格，但实际情况这么走，谁知道呢？没必要因为价值类基金在成长风格中表现不佳而苦恼。

　　总的来说，晨星基金奖只是一个参考，我上周也说了，大家可以将获奖基金纳入基金池。但具体操作还得结合自己对行情的判断，做进一步的筛选。

　　另外，上述基金中也有几个共性，值得我们在选基的时候进行参考：

　　1、长线跟得上。未必要前五，甚至第一这种，上面那五只基金近几年，或是现任基金经理管理以来，都没有拿过第一名，但是长期业绩，近五年，近三年的业绩都是很优秀的，当然换了基金经理的除外。

　　2、风格更偏价值一些。虽然成长风格确实跟容易赚快钱，甚至大钱，但一旦风向不对，跌的也惨。而价值风格，可能短期涨不过成长风格，但还是能提供长期不错的业绩的。

　　对于投资来说，不亏钱或是少亏钱，其实很重要。

　　对上周四那篇写2020晨星基金的内容没印象的朋友，可以点这里回看一下。

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　　市场方面，今天的A股再次延续了“逢节必跌”的老套传统，全天走势都挺难看的，板块轮动也再次加剧，昨天涨得好的行业今天跌得惨，昨天跌得惨的今天涨的好。

　　大逻辑昨天就给大家提过了，今天也没发生变化，还没有到乐观的时候，所以，慢慢来，别着急。

　　另外，值得庆幸的是，今天又是周五了，这让人揪心的A股也终于能消停几天，大家清明节期间也能收拾一下心情。

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　　1、瑞幸咖啡这事儿昨晚上搞得挺大，因为财务造假，盘中六次熔断，最终大跌75.57%，市值缩超50亿美元。我前面看盘前跌幅的时候，瑞幸又跌去了21%。

　　虽然出了这么大个黑天鹅，但瑞幸咖啡今天的生意却极好，某家门店还出现了爆单，其APP也一度崩溃，网上甚至还有人认为这次财务造假说不定是一次营销活动。

　　因这事儿网上也出现了各种段子，例如“你一杯，我一杯，瑞幸股价能起飞！”，甚至还有人将瑞幸咖啡称之为“国货之光，割美国韭菜补贴国人”，

　　我看完段子的第一反应是这调侃还真有意思，但仔细想想这真的不是什么好事。一来瑞幸咖啡虽然在美国上市，但因为他是中概股，其实有不少中国投资者也有相关投资，可能一夜之间血本无归，没啥好幸灾乐祸的。

　　二来如此巨大丑闻，好不容易积累一点的中国品牌公信力可能又完了。诚信的建立非常艰难，崩塌却是一夜之间。

　　2、国务院发布公告：2020年4月4日举行全国性哀悼活动。为表达全国各族人民对抗击新冠肺炎疫情斗争牺牲烈士和逝世同胞的深切哀悼，4月4日10时起，全国人民默哀3分钟，汽车、火车、舰船鸣笛，防空警报鸣响。在此期间，全国和驻外使领馆下半旗志哀，全国停止公共娱乐活动。

　　3、央行：调整存款基准利率要充分评估，考虑老百姓感受。这条新闻没啥特别的，有意思的是网友评论：老百姓都希望降，都炒股呢，最好再降点印花税吧，这个不影响老百姓。

　　4、美国疫情期间牛奶过剩，数十万加仑牛奶被迫倒下水道。不得不说这场景有些熟悉的，以前上历史课的时候曾经学过这一段，让人不禁联想到1929的全球经济大萧条。

　　历史总是惊人的相似，上次是胡佛这次是川普，上次花了十年才恢复，希望这次不要陷入长期的经济衰退，否则全世界人民的苦日子可能才刚刚开始。

　　(免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。)

　　来源：天天基金网