一、近期数据：

克而瑞近期发布2020年1月房地产公司销售数据。受武汉疫情影响，1月下旬以来多地售楼处关闭、新房销售几乎停摆，让本就是淡季的1月销售更雪上加霜。本月，中国房地产销售TOP100企业单月操盘口径销售金额同比降低12%。

二、疫情对房地产行业的主要影响：

短期来看，1月房地产销售数据大幅下滑，主要是因为春节提前以及疫情影响。目前来看，更多的冲击可能还在2月，一季度甚至上半年的行业销售将不可避免地受到较大影响。

参考03年，非典对地产影响较为短期，3-4月疫情爆发期全国房地产销售面积同比增速出现一定下降，但5月疫情缓解后就实现修复，Q2依然 33%。虽然目前不比当时地产大发展的时期，但只要未来疫情得到有效控制，平稳的购房需求大概率会延后并非消失。

三、主要观点

新型肺炎疫情也将使得经济和财政压力进一步加大，房地产调控政策或将继续趋松。虽然短期板块仍将受到销售承压的负面影响，全年销售预期较去年小幅下滑5%到10%。但考虑到目前板块尤其是头部房企2020年业绩确定性强、估值仍处于低位、而股息率仍处于高位，此外货币政策的宽松预期也将带动估值弹性，因此如果板块短期跌幅较大，将会为中长线投资者带来较好的配置机会。