节前大盘反弹，从主要指数的走势来看，上证指数上涨4.97%，深证成指上涨9.49%，创业板指上涨11.38%，创业板、科创板与中证500、中证1000等为代表的中小盘表现靠前。市场交易情绪回暖，A股日均成交额从前一周的7884增至9697亿，节前最后一周市场流动性快速修复。

行业方面，上周29个申万一级行业上涨，2个申万一级行业下跌。涨幅居首行业主要集中在医药生物（+10.31%）、国防军工（+9.26%）、美容护理（+9.01%）、电子（+8.64%）等，跌幅居首行业主要集中在建筑装饰（-0.69%）等。受医药板块和新能源板块大幅回暖影响，创业板50指数上涨11.20%。

2024年1月社会融资规模增量为6.5万亿元（前值1.94万亿元），高于市场预期的5.8万亿元。2024 年1月新增社融同比多增5044亿元，连续第6个月同比多增。结构上，2024年1月社融结构改善明显，由此前的政府债拉动变为社会融资需求拉动。房屋销售无明显改善、跌乏房贷支撑的情况下，居民中长期信贷需求在经营需要的支撑下改善相对显著，企业贷款需求与除去年外的其他年份相比不算弱。消费端，2024年春节出行火热，消费量增，体现内需韧性。

当前无论从绝对点位还是从相对估值来看，市场已至底部区域，且节前市场大幅回暖，A股右侧配置机会或将出现。节前一周成交量迅速放大，体现出外部市场对于A股的信心也正在恢复。随着国内稳增长政策持续发力，我国经济持续向好回升，以创业板为代表的成长板块的投资机会进一步显现。其核心板块电力设备新能源经过连续两年的大幅下跌，指数层面回落到低位，加之去产能提速，基本面与技术面上具备反弹动力。创业板50指数估值已回落至23倍左右，随着推动市场企稳的积极因素越来越多，以创业板50指数为代表的低位创业板核心资产或率先受益

（数据来源：Wind，截至2024.2.9）。

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