明晟公司(MSCI)宣布将扩大中国A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子至20%(当前为5%)。这将分三个阶段落实,5月份扩大至10%、8月份扩大至15%、11月份扩大至20%。11月份,将把中国A股中盘股纳入MSCI指数。
根据MSCI预计,每次以2.5%的因子纳入,将为A股带来约110亿美元的增量资金,预计将为A股市场带来660亿美元的增量资金,约4429亿人民币。
国信证券指出,根据当前的行业分布来看,非银金融股票数量最多,占比达到12.3%,其次是银行和医药生物,而轻工行业当前没有股票被纳入。收益行业上较为集中,食品饮料、家用电器、非银金融、银行、医药生物、电子占总流入资金的70%以上,个股上多为白马蓝筹股居多。
外资流入成趋势
从长期来看,外资配置A股的趋势不可逆,截止到2019年2月20日,上证指数动态市盈率为12倍,标普500动态市盈率为19倍,日经225指数为16倍。并且外资对A股的配置近处于低配,持有A股市值不到3%,而持有日本股市市值约为30%,持有韩国市值为15%。
此外,中国资本市场对外开放加速,今年1月QFII额度从1500亿美元提升至3000亿美元,叠加此次MSCI扩容预期,自年初以来的两个月,北上的外资累计净流入1210.79亿美元,也对此次A股春季行情起到了一定的提振作用。
蓝筹价值基金或是最优选择
在A股纳入MSCI的权重提升预期作用下,国内各家公募基金公司纷纷布局MSCI主题类基金。统计显示,迄今已经成立近30只MSCI主题基金,且多家基金公司还在继续开拓这一领域。
MSCI主题以指数型和指数增强型产品居多,除了跟踪MSCI中国A股国际指数和MSCI中国A股国际通指数的产品之外,亦有部分基金公司布局了一些风格类和行业类细分指数,比如MSCI中国A股国际价值指数、红利指数、质量指数、低波动指数以及消费指数等。
纳入MSCI指数的个股与沪深300重叠度很高,甚至表现上也具有同步性,享受5000亿增量资金的同时还想赚取到超额收益,投资MSCI概念的蓝筹价值基金是不错的选择。
以下为对纳入MSCI指数个股持仓较重的混合型基金,在基金管理、个股选择上更为主动,更多依靠的是基金经理对相关上市公司前景发展的判断,而这些公司往往都是已经处于较为成熟的行业,并且是行业龙头或者行业领军者,例如贵州茅台、格力电器、中国平安等等诸多白马股,这样的企业在经营上、增长上更为稳定,基金在这些基础上去劣择优,投资风格上更偏向价值稳健型,过往的长期回报比较稳定。
关于纳入的421只个股,可参见MSCI提高A股权重 421只纳入股票名单来啦
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