银行股投资者已经好久没有看到行业方面的实质利好了，于是在9 月 26 日，财政部发布《金融企业财务规则（征求意见稿）》的消息放出来的时候，整个板块开始亢奋，当天“暴涨”1.41%。别纠结，对于银行这么大的盘子，这个涨幅真的不小了。

我仔细瞧了瞧这个新规，发现条款细则还是比较多的，对于拨备这块儿的要求反而不是重点，调整了很多原来金融企业财务规则的内容，而且增加了在预算管理、投资管理、考核评价、资本金管理等方面的信息。出台新规的导向是要规范银行业近期发展中出现的一些问题，对这个拨备方面的要求只是顺势而为，并不是专门要求银行来释放利润的，我觉得市场是有些过度解读了。

我们详细看看关于拨备的这个新规，第79条提出“金融企业原则上计提损失准备不得超过国家规定最低标准的2倍，超过2倍的部分，年终全部还原成未分配利润进行分配。”意思就是以后的拨备覆盖率不能高于监管标准的2倍，那么监管标准到底是多少呢？其实目前我们对拨备覆盖率的监管是一行一策，区别对待的，那些资本充足率高、不良偏离度低的银行（意味着不良贷款的认定比较严格，风险抵补能力强），可以将监管标准从150%降低至120%，所以我们的监管指标的范围实际是120-150%。那么2倍就是240-300%。具体是参考240%-300%的标准，还是一刀切式的给定300%，还有待后期正式稿和细则下来的时候才能知晓。本文讨论就暂时先以300%为标准吧。

以隐藏利润的“惯犯”招行为例，现在的拨备覆盖率是394%，第三季度马上要结束了，这个指标妥妥的突破400%了，肯定超标，那么招行未来只有一条路可以走，就是加速释放利润。看起来招行在短期一两年的报表数据，尤其是净利润以及净利润增速这一块儿将有一个明显的提升，这对其估值水平的提高似乎是有实实在在的好处的？

招行的情况代表了全部银行业吗？别急，继续往下看。

到2019年第二季度，上市银行里拨备覆盖率超过300%的有宁波银行的522%、常熟银行的454%、南京银行的415%、招商银行的394%、上海银行的334%、青农商行的308%。我们发现一个规律，就是除了招商银行，都集中在江浙一带的城商行里面，最多连带一个山东发达地区青岛的小农商行。所以这几家拨备覆盖率高，其实是有一些特殊性的，占整个银行业的规模根本就不大，甚至可以说影响是很微弱的。四大行、邮储、交行、各个股份行，大部分城商行、农商行，他们的资产规模占到全国商业银行的95%以上，他们的拨备覆盖率根本达不到300%的标准，而且有的还差的远，连200%都达不到，谈何要求整个行业释放利润呢?

所以我觉得这个新规的征求意见稿，就是一个规范性的政策，防止以后不同银行随意调节报表导致财务数据失真，便于监管。

具体到上面的6家银行，如果利润加速释放，是否都是利好呢？也不见得。对于上海银行这样的破净股，多分红当然可以提振股价（因为回报率的公式摆在那里的）。对南京银行这样的处在1PB附近的也算是个好消息。但是对于招行、宁波银行这样的1.6PB以上的，真的算利好吗？不见得，可能是个短期利好，但长期利空的政策，因为要提前透支未来的增长潜力了。

况且这个政策如果不搭配对不良贷款认定和不良率的统一监管，那么各家银行随便调整一下不良，比如像农业银行这样的把逾期20天以上的全部纳入不良贷款，拨备覆盖率马上就下来了，有意义吗？完全没有。

所以YY还是适可而止。

银行的利润就在那里，不多不少。银行的投资价值就在那里，不高不低。

理性客观面对吧。