二季度国内经济复苏不及预期,一方面进出口数据走弱,消费低于预期,显示在三年新冠疫情影响下经济修复并非一帆风顺,叠加美国及其西方盟友推动的脱钩断链都对国内经济复苏带来一定的压力;另一方面,以ChatGPT为代表的各种人工智能大模型的持续推进,围绕算力所带来的包括光模块、PCB、液冷等受益细分领域受到投资者的追捧,人工智能主题投资也由早期的概念炒作转向业绩支撑,包括计算机、通信、传媒、电子在内的TMT板块受到了投资者的追捧,在美国出台芯片法案并裹挟日本荷兰持续对中国半导体芯片、高性能计算更大范围的打压下,包括半导体设备、材料等国产化受益细分行业国产化替代份额持续攀升,经过产业链的协同合作,半导体制造的突破预计也将迎来曙光。面对错综复杂的国内外政治经济形势,投资者普遍降低了预期,操作上采取及时获利了结的策略,市场表现上体现出行业风格轮动较快的特征。
全季度来看,上证指数震荡下跌2.16%,大盘蓝筹股的表征指数如上证50指数下跌6.38%,沪深300指数下跌5.15%,成长性中盘股表征指数如中证500下跌5.38%,小盘股表征指数中证1000下跌3.98%,微盘股指数逆市上涨6.17%。板块上新能源汽车、医药医疗科技占比较多的创业板指下跌7.69%,硬科技占比较高的科创板50下跌7.06%。
在行业表现上,申万一级行业中表现靠前的为通信、传媒、家电,涨幅分别为16.33%、6.34%和5.15%,表现落后的为商贸零售、食品饮料、建筑材料,分别下跌了19.32%、12.91%和12.21%,细分板块上包括航海装备、通信设备、电机等细分领域领涨,涨幅超过20%。