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发表于 2020-10-25 22:09:59 股吧网页版
连基金经理都无法避免的“羊群效应”有多厉害?

我们知道在投资界其实不乏有心理学的影子,诸如“鲶鱼效应”、“蝴蝶效应”、“鳄鱼法则”、“羊群效应”、“木桶定律”等皆是随处可见的心理学现象,而其中最为出名的一个心理学现象莫过于是“羊群效应”了,因为众多的投资者在投资的时候都会出现从众心理,就连部分基金经理也不例外,也就是“跟风随大流”,也叫做“羊群效应”。

正是因为股市中存在非理性行为的羊群效应才导致了投资者在投资过程中蒙受巨额损失,所以今天昵称就给大家普及一下在投资中的“羊群效应”。

所谓“羊群效应”(The Effect of Sheep Flock)在不同的学科中有着不一样的定义,但总体来说都是一种盲目从众跟风的心理,也就是受到群体的影响时,向多数人靠拢保持一致方向变化的现象。

而在经济学领域中一般指的都是那些由于无法获得市场上最原始的信息(信息不对称),所以只能根据其他投资者的行为来改变自己的行为的经济个体。

在“羊群效应”最为可怕的就是碰上狼群还义无反顾地向前冲,直至全军覆没,这也是我们的投资老是投哪哪亏的原因之一。

下面昵称就来描述一下在基金和股票投资中最为常见的,甚至基金经理都会陷入其中的“羊群效应”到底是怎么发生的。

在股市市场中我们能够看到大家常常在某段时期内疯狂买卖同一股票,甚至在基金市场中也会有同一时间某只基金被众多投资者买到限额或卖到清盘的地步,从今年一发行就会被认购了几十亿的首发基金就可以看出这个“羊群”有多么庞大。

因为在股票或基金交易中,情绪化、非理性,缺乏经验和策略的投资者占据了绝大多数,他们常常会有“抱团取暖”的心理,也就是常说的“要赚一起赚,要赔一起赔,反正有人一起垫背”。

而出现单独行动,与众人逆向而行的行为就觉得承担着更大的风险,这种恐惧感导致了我们无法相信自己的决策和判断,这也是我们日常习惯的思维方式,但这种“随大流风险小”的决策,将导致信息趋同,强化,从而产生恶性循环。

就像有大V,专家一旦暗示了某个股票(某个基金)可能出现上涨或下跌行情时,就会有一群投资者争先买进或卖出,这就产生了“二八分化”现象,特别是在07年和15年的股市中表现地尤为突出,而恰恰就是这种心理博弈偏好被机构和庄家利用,这玩的也就是“反羊群效应”(anti-herding behaviour)。

那么基金经理为何也会被“羊群效应”影响呢?这就要从基金经理的业绩与薪酬来说了。因为现有的基金公司对于公募经理的业绩评判都是以三年计的,而业绩又是与薪酬相挂钩的。

那么对于基金经理而言,要想保证稳定的收入最好的方式就是抱团,同一家基金公司里持仓的股票大多一致,甚至不同基金公司之间也会出现同时大量持有某只股票的现象,这样不管持有的证券涨跌如何,大家的业绩差异都不会相差太大,也就能保证收入的相对稳定了。

不过也有“特立独行”的基金经理,众所周知,我们每年都会有明星基金经理的评定,这也是影响经理日后薪酬的一个重要判定标准,但每年的名额是有限的,而对于那些没有上榜,甚至业绩倒数的边缘经理来说只有在来年采取激进的投资策略才有可能上榜(当然这种现象经常出现私募经理身上,毕竟公募基金经理要是三年都表现不好的话可能就被踢出局了,何况还有规则的制约)。

那么我们究竟应该如何克服羊群效应?

要想避免成为“羊群效应”中的一只羊,那么最好的办法就是在市场疯狂的时候冷静,在市场冷却的时候进入。

一、布局“低估”,远离从众标的。因为羊群效应的发生常常会造成股价与其真实价值之间的偏差,进而导致被低估或者被高估的情况的出现,所以投资者在选择股票或基金的时候,不能以最热或最火个股或个基作为判断依据,而是应该布局“低估”的指数为主。

同时,做好资产配置,合理分配资金,控制仓位,精选组合,使用基金定投方式,防止盲目地追涨杀跌,从容应对市场的波动。

二、做好预期,设置止盈止损点。在投资者投资基金的时候,不仅需要判断市场未来走势,所投基金的情况和考虑自身的风险承受能力,还需要提前设置好止盈点和止损点,才能避免到时无所适从,因为市场是千变万化的,所以我们的止盈点和止损点还要根据市场的情况作出动态调整。

三、避免自大,学会反思和自检。在面对市场时,投资者难免会有判断失误的情况出现,也会有对消息抱以偏见的时候,这时交易者就应当学会控制自己的情绪,对交易进行反思和自检,避免下次再犯同样的错误,而当资金发生损失的时候,更是需要停下来进行理性思考,通过客观数据和合理的逻辑来制定正确的策略,调整投资偏差,而不要盲目的跟从。

如果你看不懂自己手中的基金持仓或者不知道这只基金该不该留着可以在评论区留言,看到就会回复,如果没回复多留言几次就能看到了,因为有时系统会吞评论。

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发表于 2020-10-26 09:27:20
亲爱的@昵称可以吃 写的实在是太好了,文笔流畅,内容丰富,精华君唯一能做的就是把这个贴子顶上去
发表于 2020-10-26 19:34:05
上投摩根科技前沿
发表于 2020-10-26 19:34:19
001538
发表于 2020-10-26 19:34:31
001538
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