2024年以有色为代表的大宗商品仍然处于上行周期：原料受限，精炼减产，工业金属铜铝启发。新能源车卷王争霸，能源金属增长旺盛。央行增持，去美元化，国际金价历史新高。大宗商品：锂、锡、铝、铜、铁等大宗商品通胀依然很严重，这与外围市场的动荡有关，地缘政治影响对大宗商品尤为明显，带动了有色金属行业的营收和利润增长。在经济复苏的过程中，业绩为王仍然是千古不变的最佳证明，可以关注接下来大宗商品的投资机会。

全球市场的通胀降温增强了人们对美联储更早结束加息周期的预期，利好铜、铝、锡等大宗商品。基本金属恰处布局良机，国内经济数据持续回升，逆周期政策持续发力，铜铝等需求有所支撑。按照历史平均40 个月左右的周期长度来看，全球经济高位下行时间已过半，随着美联储逐步进入降息周期以及国内经济复苏趋势渐明，支撑全球经济走出底部，基本金属正处布局良机。

美联储加息周期终结，并有望在2024年年中开启降息周期，弱势美元将激发有色金融属性。以铜铝为代表的供给受限资源品或迎来牛市，铜等有色矿产资源待重估，铜需求预计仍会持续遵循季节性特征向上修复。美联储加息周期终结，降息周期即将开启，美元的弱势预期激发有色金属“金融属性”。国内外需求修复，推动有色商品消费增长，全球性绿色能源革命持续进行，国内新质生产力蓄势待发，有望开启部分商品需求新一轮周期。