#埋伏夏日投资机遇##你看好6月的行情吗？#第五篇。 $国泰国证房地产行业指数A$ $国泰中证动漫游戏ETF联接C$ $国泰黄金ETF联接A$ $国泰中证煤炭ETF联接C$ $国泰国证绿色电力ETF发起联接C$ 资本市场风云突变，房地产市场再显神威。细心的小伙伴们可能已经发现了，近段时间，房地产板块再一次异军突起，成为万里丛中那一点红，不得不让人刮目相看。那可能有人问了，房地产这个大赛道还值得投资吗？我想说的是，炎炎夏日，投资房地产板块正当时…… “四箭齐发”--史上最宽松房产政策出台。 最近很多关于楼市的“小作文”居然都应验了! 5月17日前后，传了很久的“史诗级”救市政策终于落地。主要有这几点: 1、降低贷款成本，继续下调商贷以及公积金贷款利率。 2、降低买房门槛，下调首付比例。 3、放松一二线城市限购政策。 4、政府和国企出资收购商品房用于保障房和廉租房。 新政里面有三个创历史新低。从利率角度看，取消贷款利率下限，意味着可以突破3%，甚至更低，创历史纪录了。另两个是，公积金贷款利率和首付比例也已经达到历史新低。 此外，市场还在传言下调税费、下调存量房贷利率等政策。甚至有消息说，房贷还款方式将会有重大调整，前10年先息后本，每个月只要还利息，后20年等额本息。 一方面刺激有效需求，一方面政府提供购买力。这可能是最近十年，最有力的房地产刺激政策。 股市也给了正面的回应。随着多个政策公布，A股股市房地产板块迎来“炸裂性上涨”。受此消息影响，港股在前番强势反弹的基础上，也高举高打。 目前，房地产行业的最大问题还是在于购房者对交房的担忧和对未来房地产市场的弱预期，房企出险导致信用受损且波及其他同行，以及金融机构对房企难以给予有力支援这三方面的负面因素。 总结起来就是购房者未来预期、房企信用和金融机构预期这三者的负循环，简直是螺旋式下坠。眼下房价已经从峰值平均下跌25%-30%，房地产成交量不断收缩，成为宏观经济的最大风险。 现在，新政意图打破房地产市场的负循环效应，为市场提供足够的购买力，也期望通过政策的力量扭转人们的悲观预期。 “四箭齐发”具有什么样的意义? 1、这标志着房地产救市政策的全面升级。救市政策的多样性进一步提升，其中政府和国企出资收购商品房提供了新的去库存思路。 从政策的指向来看，降公积金利率，主要是针对刚需，也就是第一次买房或者置换的人群;降商贷利率，主要是针对改善需求;而四条政策加起来，明确针对房地产市场购买力量--降低购房门槛和购房成本，都是刺激购房者下场的有效手段。 2、这只是房地产新一轮更强力度救市政策的开端，目的在于激发市场的购买欲，改变人们对于房地产市场的悲观预期。一揽子方案能否助房地产走出困境，要由时间和市场来检验。从救市力度来看，是否能够真正达到目的还需要观察，但是未来还会出现政策加码应该是大概率事件。施政的空间仍然很大。 3、保价格是非常重要的目标。管理层把保价格作为控制金融风险蔓延的举措，尽管政策的多样性不断提升，但并没有放松价格管控。与此同时，二手房市场就更加真实的反映了价格的波动，也在反映人们对于未来房价的波动预期。 所以，如果要真正实现房地产平稳着陆，必须要看到交易量的回升以及二手房市场成交价的稳定。 一系列药方应出尽出之后，药效会如何?在地产行业连续下跌四年之后，再强调风险的必要性已然不大，重要的是发掘相关的机会。 房地产行业是否到了应该投资的时候? 1、市场底的到来，当然并不取决于政策收储，而是整个市场对房地产的信心恢复程度，以及居民是否有能力去承担改善型需求、多套房配置需求--这又与收入水平和就业情况紧密相关。当房地产作为一种资产不再贬值，甚至拥有长期升值潜力的时候，才能说行业底部真正到来了。 2、预期扭转正随着地产政策加码逐渐显现。对于房地产公司而言，现阶段还在消化库存、保交房、化解负债端危机的阶段，因此日子并不好过。但是我们也需要认识到，股市是一种预期的体现，股价上涨往往会比基本面转好更早体现出来。可以看到，近期市场中房地产概念股逐渐从底部区域反弹，股价和政策的共振是一种投资时机释放的信号。 3、房地产行业以及与房地产相关的企业，正处于极度低估的阶段。房地产经过这次危机之后，未来将变成一个周期性行业。如果能够化解生存危机，进入下一个房产周期，现阶段与房地产有关的资产毫无疑问是大幅低估的。因此，投资房地产相关企业，首先是投资估值回归，并非追求长期的成长性。 4、房地产相关的行业中，不乏商业模式和现金流非常稳定的细分行业，如我们投资的物业。这类公司虽受地产的影响，但其自身的商业模式和竞争优势却可以超越地产的下行周期，如果地产企稳，这类公司会受益，反之，如果地产继续下滑，这些公司的经营风险也可控，损失也不大。对于这类被错杀的优质资产，任何下跌都是加仓布局的机会。近期它们跟随地产股反弹，但上涨力度并不大。未来如果房地产行业危机能够化解，这类资产还会有强劲的独立行情出现。 房地产行业经过三年的调整目前已经大大释放了风险，很多民营房地产上市公司退市，万科也一度出现债务危机，目前的房价更多的不是买不起，而是不敢买，怕继续下跌。从当前基本面来看，国内经济急需房地产企稳回暖，近期房地产龙头企业股价纷纷企稳回升，被誉为史无前例利好地产的政策5月17日落地，我认为房地产行业大概率会回暖，结合目前龙头企业的估值很低，我重仓了房地产行业基金，我会继续持有地产基金。 对于散户而言，择股较难，首选行业指数，我推荐一一国泰国证房地产行业指数基金。目前场外唯一的国证房地产指数基金，C类无申购费，满7天的份额赎回无需手续费，省到就是赚到，不错！强烈推荐！
