昨晚有一名自称是投资小白的小伙伴来问司令，帮忙看下手中的基金组合是否合理，本来想着既然是“小白”，那肯定又是一堆投资A股市场的各种权益类基金。但看了其组合思路后，发现自称“投资小白”的这位小伙伴并不“小白”，其基金组合配置相当均衡。

我们具体来看下。2只货币基金，1只嘉实超短债债券基金，1只天弘沪深300指数基金，1只国泰纳指100指数基金。光从品种配置上看，已经做到了权益类、固收类、现金类三类资产的均衡配比，且权益类资产更是做到了司令常说的“有内有外”。至于三类资产具体资金占比怎么分配，每个人风险收益偏好情况不同，可以按照自己的情况来进行调整。司令对此组合提出的意见主要是两点：1、嘉实超短债从年化收益来看，最近两年都没有跑赢国债（2017年收益3.88%，2016年收益1.78%），所以建议其可以考虑中高收益债券基金，毕竟组合资产里已经有2只货币基金相当于持有现金资产了。2、建议其每年做次资产再平衡。关于这点小伙伴并不十分理解，今天具体结合实际案例说下。

下面是两组资产组合的具体业绩表现，上面这组没有做资产再平衡，下面这组做了两次年底的资产再平衡。假设提问的小伙伴货币基金（2只）、嘉实超短债、天弘沪深300指数A、国泰纳指100，在2016年初各按10,000元初始资金投入，如果年底不做资产再平衡，那么截止昨天11月8日为止，账户总金额47,539元，那如果做了再平衡（两次年底时）呢，账户总金额为47,091元。也许有些小伙伴会质疑，收益好像比不做再平衡还少了一丢丢嘛？但是细心的小伙伴会发现，天弘沪深300指数A从亏损-9%变成了亏损-5%，此外债券基金和货币基金的收益也明显提高。所以说组合资金再平衡最大的好处是，1）可以降低单一权益类资产的风险暴露程度，2）提升了固定收益类资产的收益确定性。试想，如果此组合遇到纳指100指数2018年掉头向下的情况，那么做了资产再平衡是不是就明显要比不做再平衡的收益要高了？！

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（来源：养基司令的财富号 2018-11-09 13:43） [点击查看原文]