【QDII基金表现】

美股：国泰纳斯达克100（160213）近一年收益率25.02%

原油：国泰大宗商品（160216）近一年收益率53.01%

数据来源：国泰基金，截至2018/7/6。

一、市场回顾

上周全球股市表现分化，美欧上涨而亚太普跌；油价回调；人民币汇率止跌回升。

权益市场方面，上周美股明显反弹，三大股指中纳指大涨2.4%，标普上涨1.5%，道指小涨0.8%。支撑美股反弹的因素主要是经济数据的超预期和美欧贸易摩擦的边际缓和。分行业看，主要领涨板块是保险、REITs、科技、通信等，而汽车、能源、博彩等板块表现相对偏弱。欧洲斯托克50和德国DAX分别反弹1%和1.6%，主要因欧盟表示愿就削减汽车关税问题和所有贸易伙伴进行对话磋商，支撑汽车板块大涨。

新兴市场方面，上周港股恒指大跌2.2%，A股上证综指暴跌3.5%，上周五中美互对340亿美元规模的商品加征关税，对中国市场造成的恐慌还在持续蔓延，并导致经济悲观预期不断发酵，两市煤炭、钢铁、地产等周期板块继续遭到疯狂抛售，进而拖累大盘。

大宗商品方面，上周油价从高位回落，布伦特、WTI分别下跌2.3%、0.5%至77、74美元关口，主要因特朗普施压OPEC大幅增产，以弥补因委内瑞拉、伊朗的产量中断。黄金维持震荡，但今年下跌3.8%。虽然中美推升了全球避险情绪，但因美国通胀预期迅速升温，仍压制了黄金的表现。

外汇市场方面，上周美元指数下跌0.5至94关口，主要因周五发布的美国6月非农报告中薪资增速略不及预期。人民币汇率在经历了半个月近2700点暴跌后，上周终于止跌回升，主要原因是易纲行长上周出面表态，“保持人民币汇率在合理均衡水平基本稳定”，短期内稳住了市场的贬值预期。

债券市场方面，上周美债10年期收益率下行3bp至2.82%，不及预期的非农新资数据是主要原因。

二、一周大事件

上周市场大事件包括：欧盟愿就削减汽车关税展开对话，中美正式开征关税等。

据外媒报道，美国方面愿意与欧盟共同将双方关税全部降为零，美欧贸易摩擦有缓和迹象。

上周四，德国总理默克尔也表示，愿意就削减关税问题进行谈判，但不能仅局限于与美国之间，而是应该与所有贸易伙伴展开讨论。消息发布后，美欧股市汽车板块均迎来了一波反弹。

上周五，中美双方正式就第一批等额340亿美元的商品互相加征25%的额外关税。随着的正式打响，以后中美之间“边打边谈”将会成为常态。贸易冲突的风险会长期存在。

三、全球重要经济数据回顾

上周全球重要经济数据包括：美国6月非农就业和薪资，美国6月制造业PMI等。

美国6月非农新增就业超预期，但失业率抬升且工资增速不及预期。6月非农新增就业21.3万人，高于预期的19.5万人；失业率小幅反弹至4%，劳动参与率回升是背后的主要原因；薪资增速同比2.7%，略不及市场预期的2.8%。

美国6月制造业PMI在前月58.7的高位上继续上升并达到60.2，好于市场预期。分项来看，在新订单维持高位的同时，交付时间进一步拉长，表明整体依然处于相对“供不应求”的状态。

四、未来展望

展望本周，将有以下市场大事件和经济数据值得关注：

市场大事件：美国向国会递交货币政策报告（7/13），特朗普开启欧洲的巡回外交访问，银行开启美股二季度财报期（7/13）。

经济数据：美国6月CPI（7/12），中国6月进出口（7/13）等。