问大家一个问题：假如你在2007年买了一只基金，十年来，不管它如何绵绵阴跌，你始终不离不弃。现在，它终于回到了你当初买入时的1元面值。请问，你是该高兴呢还是该崩溃呢？
今天，老司基就来盘点下2007年至今QDII基金走过的这十年。
老司基拉了一下业绩数据，有一个惊人的发现：十年来，厉害的基金赚了195%，悲催的基金亏了61%。比较凑巧的是，这两只基金都来自同一家基金公司。惊不惊喜？意不意外？
被骂十年，终于回归面值
十年前，四只QDII基金闪电募集约1200亿元“扬帆出海”。老司基曾在该公号3月17日的开盘文章《最近十年熊基大盘点：2007年度》中，提到过这四只基金，它们分别是南方全球精选配置、华夏全球股票、嘉实海外中国股票混合和上投摩根亚太优势混合。
这四只基金就像四叶扁舟，带着国内投资者资金初出国门的兴奋和期待，承载着基金投资国际化、国内投资者全球化资产配置的梦想，高调出海了。
然而，天有不测风云，初出茅庐的QDII基金就遭遇美国“次贷危机”当头一棒，叠加公募国际投资人才匮乏，基金缺乏管理经验，过分倚重港股、中概股投资等因素，不少QDII基金规模长期停滞，业绩不佳，迷你基金屡屡出现……“资金出海”、“资产配置国际化”，这类名词对那些遭受亏损的持有人如同“梦魇”，公募基金的国际化业务布局也广受市场质疑。
可以说，QDII基金在国内发展了十年，投资者也骂了十年，特别是以上这四只基金。
不过，值得庆幸的是，今年市场峰回路转，在A股市场的持续震荡中，港股等新兴市场表现“一枝独秀”，一度广受诟病的QDII基金净值快速拉升，“赚钱效应”凸显，就连净值在面值之下徘徊近10年的首批“出海”基金，基金净值也接近“浮出水面”。
表1:2007年首批出海四只QDII基金今年业绩亮眼
(时间截至：2017年8月9日)
数据显示，截至8月9日，最早于2007年出海的南方、华夏、嘉实、上投摩根旗下基金产品今年以来平均收益率23.73%，其中华夏全球精选以31.86%收益率问鼎“首批”出海基金，收益率最低的南方全球精选也斩获了8.5%收益率。
值得注意的是，这些首批“出师不利”的基金，随着今年行情的演绎，潜伏在1元净值线以下长达10年之久的基金净值，也终于“浮出水面”。华夏全球精选已经突破1元面值，南方全球精选、嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势距离1元面值分别还需要14.5%、14.4%、23.5%的涨幅。
厉害的上了天，悲催的亏成渣
数据显示，市场上现有的QDII基金128只，最新的一只基金成立于2017年6月下旬。截止今年二季度末，QDII资产管理规模为954.14亿元，相对公募基金超过10万亿的总规模，QDII占比不足1%。由此可见，十年时间里，QDII基金并没有大范围受到投资者认可。
尤其是从单只基金的规模来看，七成QDII基金今年二季度末的规模相较其发行规模出现下滑。14只基金下滑的比例在九成以上。融通丰利四分法、信诚金砖四国等基金在今年二季度末的资产规模均不足1亿元，相较发行时下滑了95%以上。
此外，嘉实全球房地产、建信全球机遇、交银全球自然资源、海富通大中华精选等规模也累计下滑九成以上。
QDII普遍不叫座，最直接的影响因素是基金业绩。而每只基金的业绩，除了受基金管理人投资水平的影响以外，还与成立时的市场行情息息相关。如首批QDII基金成立时为2007年，美股标普500指数正处于此前的历史高点上，香港恒生指数也不例外，当时的高点到目前仍然是历史最高点。随着市场转为跌势，首批出海的基金业绩自然难以入目，内地投资者对出海捞金的热情也随之大幅降温。
相比之下，当市场跌至相对底部，第二批、第三批出海的基金运气就要好得多，老司基统计了下这些幸运儿。截至2017年8月9日，七只基金自设立以来的累计净值增长率已经超过100%。它们分别是国泰纳斯达克100指数、交银环球精选、富国中国中小盘、广发纳斯达克100指数、海富通海外精选、广发全球精选和纳指ETF。其中，国泰纳斯达克100自2010年4月成立以来，累计收益率高达195%，年化回报率达到16%；交银环球精选累计收益率为130.8%，年化回报率为9.77%。
表2:七个幸运儿成立以来净值涨幅超100%
(时间截至：2017年8月9日)
事实上，即使短期业绩表现出色，但由于受QDII投资额度影响、基金公司宣传力度、渠道销售积极程度以及QDII申购赎回周期长费用高等多种因素影响，QDII基金叫好不叫座的忧伤仍然年复一年在上演。
如果加之基金业绩还很渣，这种悲伤简直无以复加，老司基统计了下这些倒霉蛋。截至2017年8月9日，有六只基金自设立以来的累计净值跌幅已经超过40%。它们分别是国泰商品、信诚商品、银华通胀、博时抗通胀增强回报、华宝油气和中银全球策略。其中，国泰商品自2012年5月成立以来，累计收益率为-61%，年化回报率为-16.36%。对！它和前面业绩冠军国泰纳指100来自同一家基金公司——国泰基金，你说巧不巧？！
表3:六个倒霉蛋成立以来净值跌幅超40%
(时间截至：2017年8月9日)
最后，老司基还想吐槽一句，几只名为抗通胀的QDII基金，说好的“抗通胀”呢？数据显示，银华通胀自2010年12月成立以来累计亏损55.8%、博时抗通胀增强回报自2011年4月成立以来累计亏损49.6%，其年化回报分别为-11.51%、-10.31%。不抗通胀也就罢鸟，你还平均每年亏损都超过10%，基民们该如何说你们才好呢？！
(原文转载自：老司基一枚)
