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国泰估值优势混合(LOF)吧
发表于 2017-09-18 14:38:52 股吧网页版
国泰杨飞神操作,为何偏爱园林板块?

  2017年是价值投资尤其是大盘价值收获的一年,对于小盘成长公司来说,估值进行了向下的回归。 虽然今年市场小盘不行。但是有能力圈的还是可以充分挖掘小盘价值穿越牛熊。今年来,当大部分人的小盘风格基金都一亏不起的时候,杨飞管理的国泰估值优势等偏成长主题的基金却依旧能名列前茅。


(截止到2017年9月15日)


  细心的基友会发现,杨飞经理旗下的基金的持仓都非常相似,只是在仓位占比上有略微的不同。其实这就是风格相似的三只基金,投资理念基本一样.


  如果再进行进一步的观察的话,可以发现这五只基金的前十大重仓股中,都几乎集中配置了园林工程板块的个股,占基金净值比非常高,包括东方园林、铁汉生态、蒙草生态和中金环境。


(2017年基金二季报)


  这四只园林个股的阶段涨跌幅如下表所示:


(截止日期:2017年9月15日)


  可以观察到,这四只个股中,除了铁汉生态今年来表现不佳外,其他三只个股都有不错的表现,尤其是蒙草生态和东方园林。能做到如此精准的选股,背后必然是对园林行业深入的研究。


  晴空君还观察了杨飞之前的持股记录,发现操作方式非常灵活。2015年1月份以来,大蓝筹为主的市场风格开始切换,杨飞彼时将50%的仓位放在信息服务行业。到了当时年报及一季报的披露期,杨飞开始依据最新信息进行调仓。2015年年中,TMT行业整体估值偏高,安全边际较低,彼时杨飞快速调仓,将持有的个股切换到园林、环保、新能源等新兴行业。在灵活之外,还表现出了对园林板块的坚守,铁汉生态和东方园林从2016年3季度开始,就已经出现在其管理基金的前十大重仓股中。17年二季报显示,园林板块的岭南园林也出现在国泰估值优势的第十二大重仓股上。


  笔者认为,长期优异的业绩绝非出于偶然和运气,精选行业、挑选好股、集中持有、控制回撤、及时纠错就是杨飞经理的取胜之道


  从PPP园林公司中报来看,相关公司营收和业绩均实现较大幅度的增长,营收方面,美尚生态、蒙草生态、文科园林、铁汉生态、东方园林、岭南园林、棕榈股份分别增长 158.59%、154.29%、100.65%、92.84%、70.79%、57.60%、46.43%;净利润方面蒙草生态、岭南园林、文科园林、棕榈股份、东方园林、美尚生态、铁汉生态分别增长 223.42%、94.11%、68.32%、60.91%、57.33%、57.01%、51.80%,增速均在 50%以上。


  很显然,杨飞持有的四只园林个股都是有很不错的业绩做支撑的。从PPP 订单推进来看,以铁汉生态为例,截至目前,其15、16上半年的PPP项目基本都开工,但未到施工高峰期,收入确认较少,预计18年将是收入确认高峰期。所以今年来股价表现不佳的铁汉生态,极有可能在后半程发力。


  综上所述,虽然杨飞经理持仓集中,基金的持仓也大致相似,但是笔者非常钦佩他选行业和选成长股的眼光。他也在记者采访过程中也透露,在各个板块之中,他最为看好的是园林环保类ppp行业。


  所以成长股一定是价值股,我们也该学学这样的价值投资理念。

发表于 2017-09-18 14:53:51
都要出逃了,来拉人接盘侠吗?
发表于 2017-09-18 15:21:50
发表于 2017-09-18 14:53:51
都要出逃了,来拉人接盘侠吗?
好吧,您赚得多
发表于 2017-09-18 15:27:04
这分析很棒,也是我的看法。支持一个。很多人看不懂这个板块,很有潜力的板块。杨飞赌性有点大,但眼光一直很好。
发表于 2017-09-18 15:29:26
发表于 2017-09-18 15:27:04
这分析很棒,也是我的看法。支持一个。很多人看不懂这个板块,很有潜力的板块。杨飞赌性有点大,但眼光一直很好。
谢谢您的支持
发表于 2017-09-18 16:03:12
是不是和股票一样,利好来了就该走了?
发表于 2017-09-18 16:04:43
看来园林板块要有新的情况啊
发表于 2017-09-18 16:05:31
很好,四只基金我就拥有两只,只不过投入资金不多
发表于 2017-09-18 16:08:23
成长股一定是价值股
发表于 2017-09-18 16:11:16
发表于 2017-09-18 16:19:49
楼主,辛苦了。扬飞经理管理的几支基金都不錯,毕竟经历过牛、熊市、经验比较老道,创板指数上涨在三大指数最优,此基必须中、长期持有才能收获多多,支持楼主兄。
发表于 2017-09-18 16:22:46
我的跟帖怎么没给发表?【滴汗】
发表于 2017-09-18 16:45:51
发表于 2017-09-18 16:03:12
是不是和股票一样,利好来了就该走了?
那得看是不是利好已经出尽。其实如果长期持有基金的话,没必要关注这个,因为基金经理会做出相关的操作;如果是短期持有的话,就要非常注意是不是追高了。
发表于 2017-09-18 16:46:07
发表于 2017-09-18 16:05:31
很好,四只基金我就拥有两只,只不过投入资金不多
这个操作不错,可以投一些观察一下,看是否还要继续加仓
发表于 2017-09-18 16:49:12
发表于 2017-09-18 16:22:46
我的跟帖怎么没给发表?【滴汗】
可能显示需要时间吧,淡定淡定
发表于 2017-09-18 16:49:32
发表于 2017-09-18 16:19:49
楼主,辛苦了。扬飞经理管理的几支基金都不錯,毕竟经历过牛、熊市、经验比较老道,创板指数上涨在三大指数最优,此基必须中、长期持有才能收获多多,支持楼主兄。
时尚美女说的很有道理,的确是中长期持有才会有非常明显的收益。谢谢支持哦
发表于 2017-09-18 17:32:50
楼主兄,国泰估值基确实不错,不要每天咛盘拿上半年以上一定有收获,支持你哦。
发表于 2017-09-18 17:57:55
发表于 2017-09-18 17:32:50
楼主兄,国泰估值基确实不错,不要每天咛盘拿上半年以上一定有收获,支持你哦。
谢谢美女提醒哦,我的基金也基本都是中长期持有的。每天盯会儿盘也是工作需要,而且还能顺便加强对一些事情的理解。你也加油哦!
发表于 2017-09-18 18:03:47
发表于 2017-09-18 16:05:31
很好,四只基金我就拥有两只,只不过投入资金不多
恭喜恭喜,四只里面拥有两只
发表于 2017-09-18 18:04:30
投了几个月了,对杨经理很信任,这么大的摊子,很棒。
发表于 2017-09-18 18:05:55
发表于 2017-09-18 16:11:16
发表于 2017-09-18 18:10:26
极有可能在后半程发力。
发表于 2017-09-18 18:12:15
确实厉害
发表于 2017-09-18 18:20:26
老牌优秀的基金经理人,国泰三杰之一、所管理的三支混基一直以来表现均是中上水平,
也是一名长跑健将,继续看好其后期的上佳表现(所管理的基金可照旧持有).
发表于 2017-09-18 18:43:16
发表于 2017-09-18 18:20:26
老牌优秀的基金经理人,国泰三杰之一、所管理的三支混基一直以来表现均是中上水平,
也是一名长跑健将,继续看好其后期的上佳表现(所管理的基金可照旧持有).
多谢神基兄的点评和补充
发表于 2017-09-18 18:43:55
发表于 2017-09-18 18:10:26
极有可能在后半程发力。
你get到了重点
发表于 2017-09-18 18:47:37
发表于 2017-09-18 18:04:30
投了几个月了,对杨经理很信任,这么大的摊子,很棒。
总共管理了接近200亿的资产,也是不容易
发表于 2017-09-18 19:34:26
前两个月有消息说杨飞闹着要辞职,楼主有这方面消息吗?
发表于 2017-09-18 19:37:22
我买的中小盘已经挣了23%了
发表于 2017-09-18 20:29:48
发表于 2017-09-18 14:53:51
都要出逃了,来拉人接盘侠吗?
哈哈
发表于 2017-09-18 20:31:00
发表于 2017-09-18 15:29:26
谢谢您的支持
园林是个不太容易注意到的风口
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  2017年是价值投资尤其是大盘价值收获的一年,对于小盘成长公司来说,估值进行了向下的回归。 虽然今年市场小盘不行。但是有能力圈的还是可以充分挖掘小盘价值穿越牛熊。今年来,当大部分人的小盘风格基金都一亏不起的时候,杨飞管理的国泰估值优势等偏成长主题的基金却依旧能名列前茅。


(截止到2017年9月15日)


  细心的基友会发现,杨飞经理旗下的基金的持仓都非常相似,只是在仓位占比上有略微的不同。其实这就是风格相似的三只基金,投资理念基本一样.


  如果再进行进一步的观察的话,可以发现这五只基金的前十大重仓股中,都几乎集中配置了园林工程板块的个股,占基金净值比非常高,包括东方园林、铁汉生态、蒙草生态和中金环境。


(2017年基金二季报)


  这四只园林个股的阶段涨跌幅如下表所示:


(截止日期:2017年9月15日)


  可以观察到,这四只个股中,除了铁汉生态今年来表现不佳外,其他三只个股都有不错的表现,尤其是蒙草生态和东方园林。能做到如此精准的选股,背后必然是对园林行业深入的研究。


  晴空君还观察了杨飞之前的持股记录,发现操作方式非常灵活。2015年1月份以来,大蓝筹为主的市场风格开始切换,杨飞彼时将50%的仓位放在信息服务行业。到了当时年报及一季报的披露期,杨飞开始依据最新信息进行调仓。2015年年中,TMT行业整体估值偏高,安全边际较低,彼时杨飞快速调仓,将持有的个股切换到园林、环保、新能源等新兴行业。在灵活之外,还表现出了对园林板块的坚守,铁汉生态和东方园林从2016年3季度开始,就已经出现在其管理基金的前十大重仓股中。17年二季报显示,园林板块的岭南园林也出现在国泰估值优势的第十二大重仓股上。


  笔者认为,长期优异的业绩绝非出于偶然和运气,精选行业、挑选好股、集中持有、控制回撤、及时纠错就是杨飞经理的取胜之道


  从PPP园林公司中报来看,相关公司营收和业绩均实现较大幅度的增长,营收方面,美尚生态、蒙草生态、文科园林、铁汉生态、东方园林、岭南园林、棕榈股份分别增长 158.59%、154.29%、100.65%、92.84%、70.79%、57.60%、46.43%;净利润方面蒙草生态、岭南园林、文科园林、棕榈股份、东方园林、美尚生态、铁汉生态分别增长 223.42%、94.11%、68.32%、60.91%、57.33%、57.01%、51.80%,增速均在 50%以上。


  很显然,杨飞持有的四只园林个股都是有很不错的业绩做支撑的。从PPP 订单推进来看,以铁汉生态为例,截至目前,其15、16上半年的PPP项目基本都开工,但未到施工高峰期,收入确认较少,预计18年将是收入确认高峰期。所以今年来股价表现不佳的铁汉生态,极有可能在后半程发力。


  综上所述,虽然杨飞经理持仓集中,基金的持仓也大致相似,但是笔者非常钦佩他选行业和选成长股的眼光。他也在记者采访过程中也透露,在各个板块之中,他最为看好的是园林环保类ppp行业。


  所以成长股一定是价值股,我们也该学学这样的价值投资理念。