近期投资感悟(2019年1月)
1、从A股近三十年历史看,还没有一轮牛市是因为降息、降准引发的。注:2014年的行情是7月份启动的,降息是在11月,之前4月和6月两次降准,但市场并没有什么反应;2005年至2007年,央行是一路加息的。
2、增量资金的投资理念,决定市场未来的风格。就目前的A股市场而言,持续稳定的增量资金,只有两个,一个是外资,沪股通、深股通净流入;另一个则是保险资金。无论是外资,还是险资,整体都更偏好低估值、业绩稳定的蓝筹股,这也是最近三年蓝筹股整体大幅跑赢市场的重要原因。
3、做对冲,选对工具非常重要,对我来说,性价比最高的工具还是股指期货,尽量不要选纳指3倍做空( SQQQ )这种杠杆ETF,长期持有杠杆ETF,损耗是极其惊人的,截止12月25日,2018年纳指ETF(QQQ )跌了7%,但纳指3倍做空( SQQQ )的收益只有3.6% 。
4、现在市场一片萧条,对于投资人来说,最重要的事情只有一件,那就是尽量在浮亏较少的前提下,建立起自己的战略底仓,并且拿住。现在这个阶段建仓,出现短期浮亏,是无法避免的,就像一场战争,为了全局的胜利,不得不在某些局部战斗中,要做出牺牲,尽管可能过程很痛苦,但作为决策者,你不得不这样做。
5、有感于OFO事件:世上本没有流动性危机,相信的人多了,就有了流动性危机。
6、比特币等数字货币,波动性极大,根本不可能作为普遍的实际支付工具,假设如很多人所愿,比特币等数字货币,成为普遍的实用支付工具,那么其币值自然会长期趋于稳定,估计这些人应该就再也不会参与交易了,因为他们参与交易,是因为看到比特币等一直在涨,等比特币他们出现长期横盘或下跌时,人们的投资(ji)意愿就大大降低了。(本观点写于去年1月)
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