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发表于 2018-10-22 07:45:15 股吧网页版
反弹幅度可以期待(10月21日大类资产配置周报)

1、 这次可能是年内幅度最大的反弹,逻辑是估值和情绪处于历史底部、快速大幅急跌后政策利好不断,2000年来每年都有一波涨幅超过10%的行情,今年还没出现。

2、 中期仍在构筑W右底,16-17年是左底后的反弹,右侧大拐点还需等两信号明朗:一是盈利二次探底有多深,二是去杠杆拐点带来资金面转折。

3、 步步为营,行稳致远。风格上龙头策略,行业上哑铃型配置,银行消费加科技股龙头。

2000年来每年都有一波10%以上的行情,今年有望是这次。回顾2000年以来,除了06、07、09、14、15、17年单边上涨的年份,其他年份A股均为弱势行情。统计弱势年份的反弹区间上证综指涨幅,发现即使全年行情不佳,但每年都有涨幅超过10%的反弹行情。今年以来A股却无像样的反弹,1月、7月、9月上证综指反弹幅度分别为6.5%、5.3%、6.4%。这次有可能出现10%以上的反弹,这轮反弹的主要逻辑是快速大幅急跌后政策利好不断,10月来两周上证综指最大跌幅13.2%,各类估值和情绪指标跌至历史底部区域。

风险提示:经济增长速度快速回落,通胀快速高企引发货币政策从紧。(摘自海通策略)

1、全球股市(红色为本周涨跌幅,蓝色为上周涨跌幅)

                                             

2、申万28个行业对比(红色为本周涨跌幅,蓝色为上周涨跌幅)

本周前三行业为,非银金融、金融和计算机

本周后三行业为,休闲服务、采掘、有色金属

3、资金利率(DR007与GC007是七天国债逆回购利率)

资金宽松

4、汇率情况

5大宗商品

近期焦点是原油价格

6、债市:期限利差

7、债市:信用利差

8、10月19日趋势与估值模型

投资逻辑:

1、趋势动量。即看近期涨幅追热点,注意基金的手续费;

2、超跌反弹,行业轮动。看中期跌幅,结合ROE,寻找新方向;

3、估值和百分位数,偏中长期布局,侧重定投,低估即是安全垫

看图备注:

1、均线趋势用来控制仓位,分“多头”、“空头”“偏多”“偏空”四种,20MA修正模型

2、估值用来提前布局相关行业,也可直接用来指导定投品种的选择。从绝对值上看,市盈率衡量高估或者低估,市净率适用于周期性行业,两者都是越低越好。从百分位上看,均为当前值在统计区间内按升序排列所处的分位数,百分位数=当前值排名/历史值总数,也是越低越好;

3、ROE是净资产收益率,衡量长期盈利能力;

4、数据取自Wind,一般从2006年初至今。部分主题型指数成立时间短,参考性弱;

5、市场的逻辑经常变化,而趋势与估值是其中两个重要角度。

免责声明:市场有风险,投资须谨慎。本文仅供个人研究使用,不代表任何机构意见,不作购买或赎回推荐。数据取自Wind

(来源:时光基的财富号 2018-10-21 21:26) [点击查看原文]

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