【行情解盘——再度失守3300点】

大盘全天震荡走低，沪指跌0.99%，深成指跌0.94%，创业板指跌0.5%。沪指尾盘跳水跌近1%，回补昨日缺口，再度失守3300点。半导体板块走强，汽车芯片方向领涨。游戏股午后活跃。下跌方面，周期板块集体调整。总体上个股跌多涨少，两市超3000只个股下跌。北向资金午后加速离场，全天净卖出27.52亿元

【热点速递——芯片半导体领涨，稳增长调整】

上涨方面，芯片板块涨幅持续扩大。消息面上，美国参议院周二投票通过精简版立法，将提供约 500 亿美元的补贴，支持美国芯片制造。当美国学习中国半导体扶持政策，将对全球半导体产生重大影响。中国是全球最大的芯片进口国，对中国的影响将更为深远。我国半导体自主可控的必要性和紧迫性，将对芯片半导体板块提供长期有力的政策面支持。

下跌方面，稳增长，基建，金融板块调整。消息面上，主要由于领导提出不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施，接下来让市场回归常态化。风电设备，军工，航天船舶昨日大涨后今天回调。截至目前而言热点延续性不足的问题依旧未能改善。虽然赛道股走强，但在各板块内仍然反复轮动，一些不坚定的筹码会有兑现需求。

【热点解读——不超大规模刺激，后市怎么买？】

刚才我们也提到了，：“宏观政策既精准有力又合理适度，不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施、超发货币、预支未来。要坚持实事求是、尽力而为，争取全年经济发展达到较好水平。”

对股市主要意味了三点，一是更大级别政策利好难以出来了；二是超宽松的货币政策出台希望较小；三会冲击基建、水利、地产等稳增长板块。总之，接下来市场风格会偏向于成长股，不能天天盯着政策炒股。

今天的市场风格明显偏于成长股，在经历了各板块的反复轮动后，市场的热点又回到了光伏HJT电池等前期强势的方向，这或预示着风光储为代表的新能源主线在后续有望再度开启二波上涨的可能性。

也许投资者会问，现在入手的成长股是否是高位买入，但其实成长股还是有业绩支持的，基本面良好。截至 7 月 15 日，创业板和科创板的预喜率均在七成左右，明显高于主板和万得全A。

表：当前2022中报预告预喜分布（截至2022.7.15）

从中报预告的结构视角来看，一个最为鲜明的观察是基本面中的“含车量”和“含房量”。与新能源车相关的上市公司业绩大多预喜，与房地产相关的上市公司大多预忧。而科创板和创业板中的“含房量”几乎为0，而“含车量”明显较高，这也是科创创业板预喜率明显高于主板的原因。这种“车房”分离的现象，背后或许暗示着高质量发展进程中 A 股基本面伴随着产业转型升级形成一种新秩序。也许是“不超大规模刺激”后的新方向。

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