央视50指数原则上是每年调仓一次，在每年的8月初进行调仓。2019年8月初调仓了六只公司，换仓率是12%。回报维度调出了网宿科技，调入了韵达股份；成长维度调出了长安汽车，调入了招商银行，调出了大北农，调入了海螺水泥；创新维度调出了中科三环，调入了恒瑞医药；创新维度调出了歌尔股份，调入了汇顶科技；创新维度调出了新北洋，调入了兆易创新。

近五个多月来的收益PK。第一组是韵达股份PK网宿科技，结果是调入后多收益了3%；第二组是招商银行PK长安汽车，结果是调入后少收益了13%；第三组是恒瑞医药PK中科三环，结果是调入后多收益了16%；第四组是海螺水泥PK大北农，结果是调入后多收益了73%；第五组是汇顶科技PK歌尔股份，结果是调入后少收益了29%；第六组是兆易创新PK新北洋，结果是调入后多收益了106%。这样，累计多收益了156%，平均多收益了26%。换仓率是12%，假设仓位等权，12%的26%是3%。即央视50指数本次换仓，截止年末超额收益在3%左右。实际上央视50指数也是限制每个维度的最高仓位是20%，每只公司在每个维度的最高仓位是30%，即每只公司在指数中的最高仓位是6%。在指数基金中超出6%的是因为调仓后上涨得好，仓位上涨到6%以上的，如恒瑞医药和贵州茅台，到了第三季度末，指数基金已经披露仓位在6%以上了。

调仓结果有的满意有的不满意，无论满意还是不满意，都是事后分析的。整体上赢即可。投资是一种概率上的事情。做好组合平均赢。事后分析基本上没用。分析抄指数的作业的结果也是如此。但是，仍然可以分析一下检验一下做公司组合配置的结果。

我的组合非常分散，从年初开始持有的公司中央视50指数成份公司的前五只是中国平安、双鹭药业、福耀玻璃、东阿阿胶、新北洋，后来的新北洋可以换成了兆易创新。这五只平均收益率仅是18%。两只医药都是负的，福耀玻璃仅仅持平微正。如果算上前十只，即算上五粮淮、兴业银行、格力电器、海康威视、伊利股份，则前十只的平均收益是44%。后五只实在收益是太高了，在五粮液上涨了158%的拉升下，后面的五只平均收益是70%。央视50指数的抄作业平均收益是44%，央视50指数的收益是40%。基本一致。所以，能力不足的情况下要分散，否则放在了所谓的低估的公司上，结果低估踩雷得不偿失了。这是为何多数投资者跑输指数基金的原因之一。

央视50指数基金有中融的央视50ETF，还有费率贵的建信和招商的两只分级基金，看看分级基金退市基金怎样转换处理。买指数基金和抄作业都是必要的，再接再厉看看能否做出出色的业绩。