我在场内做公司组合和场内基金组合，在场外做基金组合，多种策略并用。本篇总结场内行业低估值指标筛选出来的公司组合和场外策略指数基金组合实盘。

2019年2月底开始，在水泥行业、白酒行业中用最低市销率因子筛选公司，在军工行业中用最低市盈率因子筛选。每年的5月初、9月初和11月初进行调仓。

水泥行业2019年3月份至2019年10月份一直做是的金隅集团。可是，金隅集团的水泥收入比例逐渐降低，不再是一只纯的水泥公司。所以，2019年11月份换成了冀东水泥。 　从2019.3.1.至2019.12.9.水泥行业低PS的收益是-12%，中证材料指数是-6%。水泥行业低PS的收益跑输了中证材料指数的收益。如果开始注意到了金隅集团不是一只纯的水泥公司，一开始用冀东水泥，是基本持平微盈。

白酒行业的最低市销率还是比较不错的。从2012年的老白干酒，在塑化剂事件后跑赢了贵州茅台，可以看出白酒行业的收入好的公司市场还是给予了很好的肯定。从2019.3.1.至2019.12.9.顺鑫农业上涨了51%，中证白酒行业指数同期上涨了43%。尤其是2019年11月份在白酒行业龙头贵州茅台和五粮液下跌的月份，顺鑫农业逆势上涨了10%，跑赢了白酒行业指数。

军工行业的最低市盈率策略最好，从2019年11月份开始不再用最低市净率策略。因为军工行业基本上不可能倒闭，所以军工行业的市盈率高高在上，军工行业的最低市盈率的公司轮动起来效果也比较好了。2019年3月份开始，军工行业的最低市盈率的航天机电盈利了7%，同期军工ETF（512810）收益了1%。2019年5月份以来，至12月9日军工行业的最低市盈率是火炬电子上涨了13%，军工指数下跌了1%。选军工行业从军工指数里面挑选低市盈率的公司就可以了。

最后，历史不代表未来，这些是最确定的行业的低估值的策略，在实践中跟踪观察。所以，多种策略的并用。

天天基金实盘已经做了一年了。指数基金组合贝塔实盘，半仓放在了标普红利指数基金上面，近1年来受周期行业影响涨幅仅是10%左右，影响了组合的收益。好在另外的半仓是多策略的配置，整体上组合上涨了16%。2019年10月底建立了一个指数基金价值人生实盘，这个是通过央视50指数基金和债券基金做配置，争取阿尔法的收益。央视50指数龙头公司，分布行业均匀。因为指数基金本来也不是满仓，现在组合中93%的指数基金，相当于持仓了88%的龙头公司组合。这样，公司组合、策略指数基金配置、用策略指数基金做阿尔法组合全都齐了。多种策略共同前行。