今天我这边有台风登陆，早上迎着狂风暴雨回公司上班做交易。隔壁香港居然让港股直接休息了半天，让我有点羡慕。为什么上交所和深交所就没这个待遇。如果今天休盘的话，就可以少跌一天了。

创业板今天大跌3.27%，又领跌全市场了。创业板指数成分里面，32.6%是医疗保健，27.6%是信息技术（科技），今天带崩创业板的主要还是前面涨幅比较大的科技股和医疗医药股。

最近一个月创业板一直在危险的边缘徘徊，随时都可能纵身一跃。前面几次都有资金勇敢地接盘抄底，所以留下了一根根长的下影线。这次会是一样的结局还是真的趋势破位，拭目以待。

数据来源：WIND

最近我一边提示消费与银行的机会，另一边也不断提醒大家注意医疗和科技的风险。虽然医疗和科技长期来看都是优质赛道，里面诞生的牛股远远超过其他行业，但一个行业很难一直上涨，总有休息的时候。

很早之前买入的朋友，成本价低，能扛回撤。最近才买入的朋友，一定要提前做好亏损的准备。长期依然看好，短期小心回调。如果大盘相安无事，那么高估值可能通过横盘一段时间消化掉。如果大盘本身是下跌的，那么这些高估值股票也要跟着下跌，修复估值。

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最近1-2年才入市的新朋友，可能主要都是买消费、医疗或者科技，毕竟这三个行业是最近一段时间上涨幅度最高的。但如果往前翻到2016-2017年，上涨幅度最高，市场关注的焦点其实是周期板块。

随着经济逐渐复苏，最近市场开始讨论关于“顺周期”的机会。顺周期相关的行业有很多，主要都是跟宏观经济密切相关，有金融、化工、建材、有色、煤炭、能源、汽车、广告传媒等等。

经济不景气的时候，银行要承担更高的坏账，化工、建材、各种工业原材料的需求也会下降，投放的广告数量减少，人们除了日常支持不愿意再花费巨额资金消费，例如买车买大家电进行房屋装修等等。当经济景气度提高，以上行业的需求就恢复增长，公司业绩与股价同步提高，所以这些行业的公司被统称“周期股”。

以做楼宇广告业务的分众传媒为例，公司收入波动与经济增速波动很相似。经济不好周期股也不好，经济复苏周期股收入业绩也复苏。

在这些周期股里面，也有一些公司靠着良好的经营以及蚕食同行业其他公司的市场份额得到成长，利用成长部分收益对抗周期下行带来的冲击，这些公司就被称为“周期+成长”股。举几个例子，化工龙头万华化学，养猪龙头牧原股份，猪疫苗龙头生物股份，有色金属龙头紫金矿业，券商龙头中信证券。还有很多，我就不一一举例了。

它们都有一个特点，公司股价会被周期波动影响，但拉长时间来看，股价整体不断创新高，每一个阶段性低点会比前一个低点要高。这说明，公司业绩虽然随着周期波动而波动，但每过一轮周期后都有所成长，往上迈出一个台阶。

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最近有不少朋友来问我，想押注下半年经济复苏带动周期股反转，有没有相关类型的基金可以配置？

优秀的周期类主动型基金我暂时没找到，指数基金倒是有选择。就是我上半年DISS过的红利指数基金，按目前成分股来看，它配置了非常多周期股。

23%的材料+22%的工业+15.6%的可选消费+12.6%的房地产+8.4%的金融，合计81.6%的周期行业，妥妥地是一只周期股指数。所以今年中证红利的累计涨幅仅有4.08%，连消费医疗科技年涨幅的零头都没有。

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以前中证红利指数是一个非常著名，非常多人参与定投的指数，但自从红利指数开始配置大量周期股之后，不少资金都弃坑了。

半年前，因为新冠肺炎疫情的冲击，全球经济都严重受挫，那个时候市场对周期股是极不友好的，所以大家弃坑是明智的选择。

如今疫情逐步可控，经济逐步复苏，这些周期股的基本面也即将迎来拐点，目前估值依然比较低，中证红利指数的PE是7.44倍，PB是0.92倍，股息率是4.51%，重新配置是值得考虑的。

从最近走势来看，红利基金最近已经在静悄悄地创新高。

数据来源：WIND

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不过买之前要注意，不同的红利基金跟踪不同的红利指数，指数策略编制规则是不同的，要经过挑选后选择适合自己的红利基金。今晚篇幅有限，过几天我再为大家写一篇红利指数基金科普大全。

明天两只转债申购，四只转债上市，其中大禹节水转债刚好蹭中了最近的水利建设概念，最近各地洪水泛滥，水灾概念股炒得飞起。大禹节水财务质量一般般，但目前在热点概念上，所以中签的朋友可以不急着卖，等正股不再涨停再卖出大禹节水转债。