一、地产一马当先，未来还有谁？

开年第一周，“宁组合”下跌9.77%，“茅指数”下跌4%，很多基金都不香了。

但是之前一直表现不佳的地产等权周涨8.49%，在经历持续的严管后，迎来了小阳春。

这属于困境反转机会，在《是时候考虑2022年啦！》一文，基少详细介绍过。

目前，保险、家电等也跟随地产上涨，地产链的复苏蔓延。

成长板块，之前被重锤的中概，也开始与美股分道扬镳，开启连续上涨。

未来哪些领域还有机会呢？

基少认为，医疗器械值得关注。

医疗器械全称是中证全指医疗器械指数，成分股涵盖医疗设备（权重29.72%）、医美（权重12.02%）、医疗耗材（权重26.35%）、体外诊断（权重25.49%）、诊断服务（6.42％）等细分行业。

前十大权重分别为迈瑞医疗、爱美客、金域医学、欧普康视、乐普医疗、万泰生物、健帆生物、鱼跃医疗、英科医疗、华大基因等股，一指囊括抗疫、养老、医美三大概念龙头，可以全面反映A股医疗器械行业表现。

在近期中证医药、医疗服务分别下跌4.68%和8.89%时，医疗器械跌幅仅为4.65%，跌幅适中，且首周最后两个交易日跌幅趋缓。

主要原因是：

1.疫情点状扩散，医疗耗材需求量大增。疫情出现的区域，周边居民被反复要求核酸检测，无论结果如何，检测试剂的需求再次爆发，指数中的医疗耗材企业会显著受益。

2.部分医疗设备仍面临低渗透的格局，同时医院采购的不少设备，基本不受医药集采政策影响，相应的领域有望继续维持快速增长。

3.受益于居民消费升级，以及普及率提升，医美领域有望继续维持快速增长。

按照以往规律，一季度比较容易出现的行情是年报行情。估值不高，业绩有望维持较高增速的板块值得关注，医疗器械可能存在惊喜。

2006年1月1日至2021年12月31日，该指数16年间上涨了约25倍，属于典型的长牛指数之一。

截至2022年1月7日，中证医疗器械的估值为27.3倍，处于2013年7月指数发布以来0.46%的分位数，为估值的底部区域。

跟踪指数的医疗器械ETF（159883）去年12月以来成交量也明显放大，开年第一周日均成交额达5944万元，吸引的资金在明显增大，医疗器械ETF也是A股行业ETF中唯一一只连续18日净申购的ETF，最近规模份额已接近10亿份，持续新高。

目前，如果没有证券账户配，在银行和第三方平台可以通过联接基金（A份额013415，C份额013416）进行申购或定投，也比较省心。

二、特色老债

1.低价转债【偏安全】：搜特转债、洪涛转债、海印转债、大秦转债、光大转债。

2.折价转债【优于正股】：湖广转债、核能转债。

10日可转债市场探底回升，均价上涨0.5%，涨幅靠前的转债为130元+和120-130元中等偏高价位转债，涨幅分别为0.6%和0.5%，市场小幅回暖。

涨幅靠前的行业为汽车零部件、化工、医药、农业和云计算，跌幅靠前的行业为太阳能、有色、能源、计算机和有色。

2021年表现不佳的港股，最近连续三个交易日上涨，物业管理、医疗保健和科技等行业领涨。

A股中的农牧和地产能行业持续领涨，之前超跌的板块相对强势，对人气凝聚具有较好的促进作用，市场中短期有望提供更多的机会。

下面简单聊聊养殖板块近期强势的逻辑。

本次以鸡养殖领涨的背后，是农产品涨价，带动鸡养殖成本和销售价格攀升，相应企业的收入大增，特别是规模同步扩张的企业。其逻辑于大宗商品非常类似。

例如晓鸣股份公告称，公司在养殖规模扩张的基础上，12月份销售收入环比增长15.7%，同比增长61.26%，实现量价齐升。

此外，虽然生猪价格尚在震荡下跌期间，但是市场预计不就会见底回升，提前大举买入，导致对应板块提前启动上涨，对应的转债也从中收益。

养猪三剑客牧原转债、希望转2和温氏转债近期纷纷站上140元，目前仅正邦转债低于130元。

个人重仓布局的中低价转债继续小幅回暖，参与的部分主题投资也小有收获。抢权配售的希望转2股债双丰收。

元宇宙概念的湖广转债正股来了个天地板，涨势喜人。

只是这类题材类转债波动较大，更适合在强赎价以下配置，不适合追高。

老可转债卖出技巧详见《分批卖出技巧》。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

三、指数估值

备注：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。