——@零城投资 基金组合构建思路之实验组合
实盘组合只能有一个，但是如果你只有这一个组合，你永远没法知道这是不是最优解，也很难改进。
你也不是蜘蛛侠、奇异博士，没法穿越平行宇宙看看哪个自己的投资组合做的最好。
但实际上我们可以构建一些模拟组合，将其与实盘对比，就可以实现平行宇宙的效果，改进自己的投资组合。
模拟组合的好处多多：
尝试不同的组合思路，看看哪种适合自己
尝试不同的持仓数量，看看究竟多少最合适
满足频繁交易的手瘾
构建特点的观察组合
我先前的文章介绍的那么多组合思路，都可以被视为实验组合，主要是上述作用
今天的文章，主要针对作用进行讲解
一、探索合理持仓数量的实验组合
相信大家经常会迷茫，看见好的基金都想买，但买多了又会顾不过来。或者回头看自己的持仓，自己看好的基金没买够比例。
合理的持仓数到底是多少个？你可以构建一些不同持仓数量的实验组合做对比。
假设你现在持仓是8个，那你可以再构建5个、12个持仓数的组合，跑一段时间，看看哪个业绩更好。
我自己也有对比，我的实盘重装基兵组合，持仓数一般是7-10个。我另外构建一个5只基金的简化版组合（五基登科），采用相同的思路，只是持仓更集中。
我还有持仓数为3个的风格轮动组合（风中追基），还有一基必胜。
下图是这些组合的表现对比，截至2022-7-14
可以看到，五基登科和重装基兵的波动指标基本一致，但收益却更好一些。
或许我应该精简一下持仓？将仓位集中到我最看好的基金上？
这个对比才2.5年，说明不了太大的问题，如果有个四五年以上的观察对比，结论更有说服力。如果到时候还是这样的结论，我可能就真的会精简持仓数。
二、放飞自我的实验组合（放浪不基）
大部分喜欢投资的人，可能主要还是喜欢交易、喜欢赌博
但实际上投资中频繁交易并不是好事，那么我们可以构建一个实验性组合，释放自己那颗热爱交易的心。
这个组合你可以完全的放飞自我，可以调仓位、追热点、追冠军基、买黑马、逆向投资、大类资产配置，没有任何限制，想怎么玩就怎么玩。
在过手瘾的同时，你也可以看看这个组合最后的效果，在频繁调仓中，你是创造了更好的收益，还是毁灭价值。
相比你的实盘，如果它的长期表现更好，那么说明你的调仓感觉可能还挺灵，后续可以稍微考虑增加一下换手。
那表现更差，你既过了交易的瘾，又没有损失价值，还加强了对“不要频繁交易”这件事的认知，也是一举多得了。
我这个组合最近减仓了大盘成长，仓位5成，配置了比较多的小盘。小盘从2015.6-2021.2的近6年时间一直跑输，估值也屡创新低。
经过充分回调后，2021年2月开始，小盘股重新走强，小盘行情贯穿2021全年。但没来得及展开，就被2022年初的疫情、战争、美联储加息等多重因素打断了节奏。
下图为2021年以来走势对比
随着内外部因素逐步企稳，小盘股占优行情有望延续。可以看到，年初下跌时，小盘行情被打断，在最近的反弹又重新强势。
目前来看，欧美加息最剧烈的阶段或许已经过去？国内主要还是流动性宽松的环境，这有利于小市值公司融资和拔估值，政策也要求金融行业支持中小型企业和制造业的融资。
此外，中小市值公司是解决就业的主力，也将是当前稳增长、稳就业措施重点支持的领域。
综上，我觉得当前可以考虑一下小盘风格。
小盘指数的波动较大，近期中证1000期权上市，有助于平滑波动，但是股指期货投资难度大，不建议普通散户参与，我们还是投资ETF比较稳妥。
具体投资标的可以考虑中证1000ETF（159845），最近有很多中证1000的新产品密集发布和建仓，159845是老基金了，处于更有利的市场地位。
下图是我的放浪不基组合真实走势（1.9年），下面密密麻麻的绿圈，全都是我的调仓了哈哈哈哈
同期收益居然也战胜了我的实盘，难道我以后真的应该放飞一下自我？
三、构建类似指数性质的观察组合
我们一般会用指数来观察各种风格、板块的表现，但是有可能你想观察一些特定的风格，市面上没有较为贴合的指数。
那么你就可以自建一个模拟组合（股票或基金的都可以）来观察其表现，相当于自造了一个指数。
比如我自己就分别构建了价值、成长、质量风格的组合，用于观察这三种投资风格主动基金的市场表现。
我还分别构建了医药、消费、科技&互联网的行业组合，观察3大赛道的表现，也可以用于投资。
另外我还构建了一个牛市指数组合，用于观察牛市的进程，总体来看，2019年以来A股一直处于慢牛趋势
下图是牛市战斗基的持仓，全都是指数基金，以牛市表现更好的小盘、科技和创业板的作为成分基。
结语：再次强调一下，如果要用模拟组合的结果指导实盘投资的话，一定要观察一个较长区间，才有意义。
如果看的时间比较短，说明不了什么问题。我觉得至少要四年以上吧，最好是一轮牛熊。
所以这样的组合大家也应该尽早的建立，未雨绸缪。
今天文章提到了可以建立一些行业基金组合并投资，大家可能会觉得奇怪，直接买行业基金不就好了，为什么要建组合呢？
下篇会来说一说，欢迎大家持续关注我们。
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