芯片类公司的行业作为成长最确定性的行业之一，总是得到市场的关注，每次都是能够带领市场上涨，这得益于芯片行业的基本面。

科技兴国作为国家战略，半导体芯片的国产替代是核心。中国芯片的需求量占全球的一半以上，但是国产芯片很少。中国科技核心产品唯有走向高端，才不会被牵着走，才不会被任意压制。中国经济转型升级，5G时代的到来，芯片行业的业绩也会得到充分提升，尤其是芯片龙头公司，很多会高速成长起来。无论是从国家政策力度上，市场的需求上，还是从5G时代芯片行业的成长性上，中国经济转型升级上，芯片行业成长的确定性是非常高的。

国产替代促使了芯片需求的爆发，历史上半导体芯片指数一直是收益很好的指数。从2012年初至2020年初，国证芯片指数、中华半导体指数、全指半导体指数的年化收益率分别是23%、18%、17%。国证芯片指数的编制更好一些，所以收益更高一些。因为选取的是芯片产业中的材料、设备涉及制造、封装和测试的上市公司，选取市值前25只股票。中华半导体指数和全指半导体指数是选取半导体行业的股票，分别是前50只股票组成和不少于50只股票组成。国证芯片指数的收益高，持仓的公司数量少，相对相对集中龙头公司。

这25只上市公司截止至2020年4月底的券商预测汇总：

兆易创新（权重10.71%）全球化的芯片设计、中国存储芯片设计。2020年PE 80倍，预计2021年利润增长三成。

三安光电（权重9.58%）LED芯片制造。2020年PE40倍，2021年利润增长三成。

闻泰科技（权重8.14%）全球ODM。2020年PE40倍，预计2021年利润增长三成。

汇顶科技（权重8.06%）生物识别芯片、人机交互、物联网。2020年PE40倍，预计2021年利润增长两成。

北方华创（权重7.06%）中国最大的半导体设备生产基地和高端电子元器件制造基地。2020年PE160倍，预计2021年利润增长率四成。

中环股份（权重6.54%）科研、生产、经营、创投的高新技术企业，硅片材料公司。2020年PE40倍，预计2021年利润增长率四成。

韦尔股份（权重6.25%）图像传感芯片设计，光学龙头提高市场份额。2020年PE70倍，预计2021年利润增长率四成。

华天科技（权重6%）芯片封装。2020年PE60倍，预计2021年利润增长两成。

紫光国微（权重5.25%）集成电路智能安全芯片设计和系统集成解决方案。2020年PE50倍，预计2021年利润增长三成。

长电科技（权重5.21%）集成电路封装测试。2020年PE60倍，预计2021年利润增长八成。

圣邦股份（权重4.01%）模拟芯片设计。2020年PE140倍，预计2021年利润增长四成。

晶盛机电（权重3.02%）中国高端半导体装备和LED衬底材料制造高新技术。2020年PE 30倍，预计2021年利润增长两成。

通富微电（权重3.01%）集成电路封测。2020年PE 80倍，预计2021年利润翻倍。

士兰微（权重2.59%）设计与制造一体化为主要发展模式的综合半导体产品公司。2020年PE 140倍，预计2021年利润增长两成。

太极实业（权重2.3%）国内半导体IC芯片封装。2020年PE30倍，预计2021年利润增长两成。

鼎龙股份（权重1.83%）集成电路芯片、光电显示材料、打印复印通用耗材。2020年PE50倍，预计2021年利润增长三成。

上海新阳（权重1.82%）半导体制程清洗材料。2020年PE200倍，预计2021年利润增长四成。

中颖电子（权重1.34%）单片机集成电路设计与销售高新技术公司。2020年PE40倍，预计2021年利润增长四成。

景嘉微（权重1.3%）国产化CPU研发制造，图形显控模块。2020年PE60倍，预计2021年利润增长五成。

全志科技（权重1.2%）智能应用处理器、高性能模拟器件、无线互联芯片设计。2020年PE60倍，预计2021年利润增长三成。

耐威科技（权重1.14%）半导体产业链应用。2020年PE60倍，预计2021年利润增长四成。

扬杰科技（权重1.11%）半导体功率器件，二极管、整流桥，业务重回增长。2020年PE40倍，预计2021年利润增长三成。

江丰电子（权重1.08%）半导体原材料。2020年PE140倍，预计2021年利润增长四成。

飞凯材料（权重0.81%）国内光纤光缆涂覆材料。2020年PE30倍，预计2021年利润增长两成。

长川科技（权重0.64%）国内集成电路测试设备。2020年PE90倍，预计2021年利润增长五成。

以上是2020年第一季度财报披露后券商的预测。确定性越高的、成长性越高的，PE越高，确定性和成长性都是高的，PE最高。如兆易创新、北方华创等。也有成长一般的但是比其它行业成长性和确定性好的、PE低的，如三安光电、闻泰科技、汇顶科技等。消费电子成长好，PE挺低的，如中颖电子。还有材料类的PE估值不是非常有效的，如飞凯材料。还有业务重回增长的PE较低的，如扬杰科技。

中芯国际准备回归A股，所以引爆了芯片公司的上涨，中芯国际在H股的PE也是五六十倍。国证芯片指数中与中芯国际相关的公司有飞凯材料、扬杰科技、江丰电子。国家非常关注国产芯片，国家大基金二期投资的国产芯片的标的有很多，集成电路产业是核心，未来会有世界级的芯片公司。国证芯片指数的PE是七八十倍，国芯指数成份公司中，有三四十倍PE的，也一二百倍PE的。可是，芯片公司都是高成长公司，每个公司伴随着比较高的不确定性。现在买入低PE的公司，也未必能够跑赢芯片指数。然而整体上的行业确定性非常好，可以适当配置指数基金，作趋势性的机会。

拿一级行业的全指信息技术举例，2012年最低1800点，2015年最高12000点，2018年最低3600点，现在是6600点。国证芯片指数是从2012年的1000点，到2015年最高6000点，再到2018年最低2600点，现在是8000点。全指信息技术行业2015年的弹性好，信息技术ETF（159939）连净值带溢价是原来的三倍多。这一波全指信息技术的细分芯片行业承载着国家核心战略，在国家政策的引导下，国证芯片ETF（159801）有弹性的机会，可以逢低配置，等到在产业周期快结束时退出。