有色金属行业一季报表现亮眼,印证高成长逻辑。此外,疫情缓解、稳增长落地有望带来下游需求的复苏。
同时,新能源车产业链成本传导路径较为顺畅,在新能源车需求旺盛的背景下,能源金属的中长期需求逻辑将得到进一步强化。广发稀有金属ETF(159608)追踪CS稀金属指数,成份股主要为锂、稀土等能源金属上游企业,在需求复苏的背景下,或具备长期投资价值。
1
疫情缓解带动下游需求复苏
2022年初以来,国内疫情的蔓延导致长三角地区停工停产,对新能源车产业链形成了较大的冲击,进而压制了对上游能源金属的需求。随着国内疫情得到有效控制,长三角地区开始有序复工复产。
随着国内疫情得到缓解,预计疫情稳定后可能出现整车企业加量赶订单的情况。新能源车企业复产将带动对上游能源金属需求的增加,进而改善相关品种的供需格局。
数据来源:choice,截至2022年5月31日。市场有风险,投资需谨慎。
2
新能源车消费韧性较强
2021年四季度以来,由于上游资源价格持续上涨,市场担忧资源价格上涨对新能源车产业链成本的压力,从而压制中下游需求。从产业链情况来看,当前新能源车上下游价格传导较为顺畅,新能源车整车掀起的“涨价潮”逐步将成本压力向终端消费者传导。而虽然主流车企相继涨价,但订单量依然饱满,随着国内促消费政策的推出,新能源车需求依然值得期待。同时,中高端新能源汽车消费者对于涨价的敏感度较低,具有更强的消费韧性。
图:年初以来主要新能源车型涨价幅度
数据来源:中金公司,截至2022年5月30日。市场有风险,投资需谨慎。
3
稀有金属指数当前估值处于近五年2.24%分位
从估值方面来看,截至2022年5月31日,CS稀金属指数动态市盈率为24.27倍,位于近五年来2.24%历史分位数。在当下新能源金属供需格局依然保持旺盛的背景下,指数或具备长期投资价值。
图:CS稀金属指数市盈率情况
数据来源:choice,截至2022年5月31日。指数过往估值数据不代表其未来表现,也不代表相关基金未来表现,投资需谨慎。
(文章来源:广发基金指数投资学院丨本内容仅作参考,不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险,选择需谨慎。)
- 稀有金属ETF(159608)
(来源:广发基金的财富号 2022-06-20 10:55) [点击查看原文]