最近不少人问A50ETF，甚至有人问是否可以用A50ETF替代沪深300ETF？今天简单跟大家聊聊。

以前，我们说海外A50指数期货，指的都是新加坡的A50指数，它跟最近的A50ETF不一样。

富时A50指数期货，大致对应的是A股中市值最大的50只股票，跟上证50走势差不多。现在我们说的A50指数，全称MSCI中国A50互联互通指数，编制方法有很大的改进，不再完全按照市值来选股。

MSCI中国A50互联互通指数对成分股实行“211+28”的方案，跟传统的市值加权不同，具体分两部分：

1、按照全球行业分类标准GICS的11个行业板块，各选取流通市值最大的2个，共22个；

2、剩余所有沪深两市股票中流通市值最大的28个。

注意，以上的股票都必须能通过陆股通投资，这个指数主要是供老外投资用的，也是外资认为最能代表A股核心资产的指数。

跟传统上证50对比，MSCI中国A50互联互通指数的行业和权重更加均衡，金融股占比大幅减少。目前MSCI中国A50的前五大行业分别为食品饮料15.42%、电气设备13.94%、银行12.61%、医药生物11.26%、电子8.12%。其中消费、医药和科技三大A股常青树行业合计权重占比超过了60%。

下图是MSCI中国A50互联互通指数与富时中国A50的对比，明显能看出，前者的权重分配更均衡。

根据Wind，虽然MSCI中国A50互联互通指数的成分股数量约占A股市场股票总数量的1%，但是截止到2021Q3，其总市值和营业总收入占比已超20%，归母净利润超过30%，市场代表性较高。

从市场表现看，MSCI中国A50互联互通指数历史业绩比之其他主要宽基指数更优异：自2016年起至2021年11月6日，指数累计涨幅为87.22%，同期沪深300涨幅为29.79%、中证500涨幅为-8.21%、创业版指涨幅为23.53%。

简单说，MSCI中国A50互联互通指数，相当于把大市值（茅组合）和景气度（宁组合）两种风格糅合在一起，兼具成长和价值，更能代表中国核心资产，是最有可能走出长牛的。

我们做定投的前提是，指数要能走出微笑曲线，最好是长期慢牛；最怕的是指数长期下跌，走不出微笑曲线。A50ETF应该是能让人放心长期持有的，敢于定投的品种。

目前场内规模最大的A50ETF是华夏的，代码是159601。首日上市成交36.17亿元，成为当天股票ETF成交第一名，上市3日成交超100亿，成交是同类产品第一名。

华夏基金公司权益ETF规模超2200亿，规模连续16年排名行业第一，且是境内唯一一家连续六年获评“被动投资金牛基金公司”称号的基金公司。

A50ETF有望成权益投资者的标配，是新一代宽基首选，是权益投资的底仓和压舱石，感兴趣的读者可以关注。

风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。