中证A500指数作为代表性的大盘宽基指数，成份股覆盖各个细分行业龙头，相对而言风险较低，可以作为杠铃策略中低风险低回报资产与其他高风险高回报资产组合投资，如和北证50、中证2000等小盘风格指数或科创芯片、软件、通信等成长类指数组合，不同组合在近1年和近3年有不同的收益情况。

中证A500指数相比沪深300指数对于A股核心龙头资产的覆盖率更高、更广、行业更为均衡、整体市场代表性也更强，可称之为沪深300的“加强版”，且更侧重于高端制造业以及新兴行业，如电力设备、新能源、医药生物等，这些行业是未来经济转型的主要方向，从长期投资价值来看有一定潜力。

骑牛看熊认为中证A500指数如此“吸金”，主要有12点优势：

1.剔除低ESG评级证券

中证A500指数的编制规则剔除了中证ESG评级C及以下的证券。ESG（环境、社会和公司治理）是一种关注企业可持续发展的理念，在当今的投资领域越来越受到重视。通过剔除低ESG评级的证券，可以降低指数样本发生重大负面风险事件的概率。例如，那些在环境保护、社会责任履行或公司治理方面存在较大问题的企业被排除在外，这有助于提高整个指数的稳定性和可持续性。从数据上看，中证A500在财务基本面及ESG方面表现良好，ESG分数中位数为0.85，显著高于全市场中枢水平。

2.优先选取细分行业龙头

该指数优先选取各个细分行业中的龙头公司。这一做法降低了市值因素对行业分布的影响，有效提升了选股质量。龙头公司通常在行业内具有较强的竞争力、市场份额较大、技术优势明显等特点。以中证A500的成分股为例，它们在各自行业中处于领先地位，能够更好地应对市场变化和竞争压力。在财务数据方面也有体现，2023年度平均净资产收益率10%、近五年平均营收增速12%，均显著优于市场平均水平。

3.分红特征亮眼

截至2023年8月27日，中证A500股息率与沪深300大致相当，为3.15%。不过中证A500的分红率达到40.48%，超过沪深300的39.49%。并且未来三年分红规划的公司数量占比达到15.20%，显著高于沪深300。这意味着投资者从中证A500指数中获得的分红收益相对更有保障，对于追求稳定收益的投资者来说具有吸引力。

4.成长空间广阔

在国内经济从高增速阶段向高质量发展阶段切换进程中，向海外市场要成长空间成为我国具有国际竞争力企业的重要布局。中证A500成份股平均海外业务占比达18.34%，显著超过A股传统宽基指数。这表明中证A500的成分股在国际市场上具有一定的拓展能力，随着全球经济的发展，这些企业有更多的机会实现业务增长和盈利提升，从而推动整个指数的成长。

5.行业覆盖广泛且均衡

中证A500的行业分布更为分散，最新一期样本包含全部35个中证二级行业及92个三级行业的龙头公司。它兼顾了质地、均衡、数量和市值覆盖度。相比之下，沪深300倾向于反映大盘股的走势，上证50、中证A50也都是大盘龙头指数，中证500则是中盘指数，而中证800、中证全指样本数较多。中证A500这种广泛而均衡的行业覆盖，使得它能够更好地代表整个市场的情况，不会过度偏向某几个行业或板块。例如在经济结构转型过程中，不同行业的发展速度和趋势不同，中证A500能够涵盖各种类型的行业，从而更准确地反映市场的整体走势。

6.兼顾不同类型企业

由于包含了众多行业的龙头公司，中证A500既涵盖了大型企业的稳定性，又能体现新兴企业的创新性和成长潜力。它在不同规模、不同发展阶段的企业中进行了合理的选择，使得指数具有更广泛的代表性。这种代表性对于投资者来说非常重要，因为它可以作为一个较为全面的投资标的，投资者不需要分别投资多个不同的指数或板块，就能够参与到市场的多个领域中，分散投资风险。

7.行业分布均衡

中证A500的行业分布均衡，主要行业是银行、电子、电力设备、食品饮料和医药生物等，传统行业和新兴行业差不多各占一半。例如，与沪深300相比，沪深300的行业分布更偏向金融和传统行业，而中证A500则能在传统行业和新兴行业之间保持较好的平衡。这种均衡的行业分布使得指数不会因为某一特定行业的兴衰而产生大幅波动。在不同的经济周期和市场环境下，各个行业的表现会有所不同，均衡的行业分布能够使中证A500在各种结构分化行情中，都有比较中规中矩的表现，适合长期关注和定投。

8.风格均衡

从风格上来看，中证A500也比较均衡。不像沪深300风格上偏大盘价值，中证500风格上更偏成长。中证A500这种均衡的风格能够适应不同的市场风格切换。当市场上价值风格占优时，指数中的价值型成分股能够发挥作用；当成长风格盛行时，其中的成长型成分股也能推动指数表现。这种风格的均衡性为投资者提供了一种较为稳定的投资选择，不需要频繁地根据市场风格变化调整投资组合。

9.与国际理念接轨

从国际经验来看，全球主要市场代表宽基指数均一定程度上考虑行业均衡，而非按照总市值从高到低排序。中证A500的编制理念与国际接轨，有望成为A股的核心标杆。这使得它在国际投资者眼中更具吸引力，也有利于提高中国指数在国际市场上的影响力。例如，国际投资者在考虑投资中国市场时，中证A500这种与国际理念相符的指数可能会成为他们的重要选择之一，因为它的编制方式更符合他们的投资习惯和风险偏好。

10.考虑多种国际因素

中证A500的编制规则还考虑了ESG评价、沪深股通等影响因素，所有成份股处于港股通范围内，方便境内外长期投资者进行配置。ESG评价是国际投资领域普遍关注的因素，考虑ESG因素能够吸引更多国际投资者。而沪深股通和港股通的因素，使得中证A500的成分股在境内外市场之间的互联互通更加便捷，增加了成分股的流动性和投资机会。这为国内外投资者提供了一个更方便、更国际化的投资标的，有助于吸引更多资金流入，提高指数的市场活跃度和价值。

11.估值处于相对低位

当前中证A500整体估值水平在近三年的相对较低区间内，指数成份股的市盈率分位数中位数为18.38%，沪深300同口径估值水平为23.42%。较低的估值意味着指数可能被低估，具有一定的投资价值。从历史数据来看，在市场正常发展的情况下，低估值的指数往往有较大的上涨潜力。对于价值投资者来说，低估值是一个重要的考虑因素，他们可能会认为在这个时候投资中证A500指数，未来有较大的获利空间。

12.流动性较好

中证A500相关的ETF（交易型开放式指数基金）具有较好的流动性。部分中证A500ETF的规模较大且成交活跃。例如一些中证A500ETF在上市后吸引了大量资金流入，如中证A500ETF龙头（563800.SH）上市后单周流入近百亿，还有A500ETF基金（512050）上市以来合计“吸金”超105亿元，并且在市场交易中有较高的成交额。良好的流动性使得投资者在买卖时能够更方便地进出市场，减少交易成本和价格波动风险，提高投资的灵活性。

中证A500的行业分布较为分散，最新一期样本包含全部35个中证二级行业及92个三级行业的龙头公司，兼顾了质地、均衡、数量和市值覆盖度。相比之下，沪深300倾向于反映大盘股走势，上证50、中证A50是大盘龙头指数，中证500是中盘指数，而中证800、中证全指样本数较多，中证A500在代表性方面具有独特优势，能够较好地反映市场整体情况，避免因行业或市值过于集中而带来的偏差。

当前政策环境积极，如增量政策持续落地，提振资本市场情绪，成交量较前期有明显提升，市场关注度及配置意愿提升。政策积极的时间窗口为中证A500指数提供了机会，例如新国九条强调严监严管、重视提高上市公司质量，中证A500作为A股头部500家上市公司的集合，适合作为配置A股整体的底仓资产。

骑牛看熊认为A500ETF东财（159380）的投资优势，主要有9点：

1.紧密跟踪中证A500指数

A500ETF东财（159380）紧密跟踪中证A500指数，这一指数有着诸多优点。中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为样本，广泛覆盖30个申万一级行业及200个申万三级行业，其行业分布趋近于中证全指，能够更全面地代表A股市场整体表现 10。例如，在不同行业发展速度和趋势各异的情况下，这种广泛覆盖可以让投资者间接参与到众多行业的发展中，避免因过度集中于某些行业而面临较大风险。

2.分散风险

中证A500指数通过均衡配置策略，有效避免了单一行业过度集中的风险。尽管其成份股数量仅占A股市场的9.32%，但其市值覆盖率却高达56.78%，凸显出该指数核心资产代表性较强。这意味着投资者通过A500ETF东财（159380）可以在不同行业的龙头企业间分散投资，不会因为某个行业的突然波动而遭受巨大损失。比如，当科技行业出现调整时，其他行业如消费、金融等的稳定表现可能会对整个投资组合起到平衡作用。

3.适应不同市场环境

在不同的市场周期中，各行业的表现有所差异。行业均衡的配置使得A500ETF东财（159380）无论是在牛市还是熊市都有一定的适应性。在牛市中，多个行业的协同上涨会推动指数上升；在熊市中，不同行业的抗跌性也能在一定程度上缓冲整体的下跌幅度。

4.节省成本

基金的费率对于长期投资收益有着不可忽视的影响，A500ETF东财（159380）的低费率设计能够为投资者节省成本。虽然目前没有确切给出该基金的费率，但参考同类型的中证A500ETF产品，如其他基金管理费率年化0.15%，托管费年化0.05%，为股票型ETF最低一档费率结构，A500ETF东财（159380）可能也具有类似的低费率优势 7 11。

5.提高长期收益

在长期投资过程中，较低的管理费用和托管费用意味着投资者可以将更多的资金投入到实际的资产增值中。假设投资者长期持有较大金额的A500ETF东财（159380），每年节省下来的费用累积起来是相当可观的，这将对最终的投资收益产生积极的推动作用。

6.资金流入趋势

中证A500ETF整体呈现出资金持续流入的态势。已上市运作的14只中证A500ETF规模合计超1600亿元（截至2024年11月25日），这反映了市场对中证A500指数相关产品的认可。A500ETF东财（159380）作为跟踪中证A500指数的ETF，有机会受益于这种市场趋势，吸引更多资金流入。例如，一些看好中国核心资产且追求均衡配置的投资者，可能会选择A500ETF东财（159380）进行投资，从而推动其规模的增长。

7.流动性潜力

随着规模的扩大，A500ETF东财（159380）的流动性也有望提升。在同类ETF中，规模较大的中证A500ETF往往具有较好的流动性，成交额较高。当投资者想要买入或卖出A500ETF东财（159380）时，较大的流动性可以保证交易能够快速、顺利地进行，减少交易成本和价格冲击。

8.涵盖各行业龙头

中证A500指数优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票，A500ETF东财（159380）跟踪该指数，也就间接投资了这些优质的龙头企业。这些龙头企业在各自领域具有强大的竞争力、创新能力和市场份额，具有较强的盈利能力和抗风险能力。例如，在科技行业的龙头企业可能拥有先进的技术研发能力，在消费行业的龙头企业则可能具有广泛的品牌知名度和销售渠道。

9.反映市场核心价值

这些成分股作为各行业的佼佼者，它们的整体表现能够反映A股市场的核心价值和增长潜力。通过投资A500ETF东财（159380），投资者可以以一种相对简单的方式参与到这些核心资产的投资中，分享中国经济发展带来的红利。

如果投资者还找不到如何选择基金产品，还想着如何“抄作业”。对于基金产品，可以考虑$A500ETF东财(SZ159380)$  这也是目前上市的同类基金中表现较好的。基金公司的实力是大家有目共睹的，优秀的基金经理保驾护航，再加上产品本身的优势明显，可谓是一举两得的投资标的，也是大家可以在之后行情中进行资产配置的品种，相信年底大家一定能满载而归！

与此同时，2024年是公认的“降息年”，美联储加息进入到尾声，随着降息号角的吹起，企业分红将会增多，这也有望迎来新一轮的上涨契机，可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情，现在正是配置最佳时机！

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