假设几种情况：明天A按1开盘，场内买A和B合并后，场外赎回：第一种情况：场内A加B（1.+0.636）/2＝0.818，而母基净值0.8930（1.3日净值），场内转至场外赎回时，按0.8930价，套利（0.8930-0.818）/0.818＝9.1%（未扣除手续费）；第二种情况：明日庄托A涨幅10%，即场内A加B（1.1+0.636）/2＝0.868，而母基净值0.8930（1.3日净值），场内转至场外赎回时，按0.8930价，最终套利（0.8930-0.868）/0.868＝2.8%（未扣除手续费）；第三种情况：明日庄托B涨幅10%,以1.月3日收盘价，即场内A加B（1.01+0.6985）/2＝0.854，而母基净值0.8930（1.3日净值），场内转至场外赎回时，按0.8930价，最终套利（0.8930-0.854）/0.854＝4.5%（未扣除手续费）；以上三种情况，第一种情况套利最多，这也是航B益价始终不超过20%的原因，就看庄托怎么做了，应该倾向于第二种，理由是这种过渡，在庄没跑掉的情况下，对他是损失最少的，但从长远看，A的价格会从1.1慢慢下来，慢慢撤退，B的益价会越来越小，总而言之，前海基金管理水平太次，内幕操作太多，人为控制太明显，早晚会出事。