公告日期：2015-04-22

　　中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金2015年第1季度报告
2015年3月31日
基金管理人：中海基金管理有限公司
基金托管人：广发银行股份有限公司
报告送出日期：2015年4月22日
1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。
2基金产品概况
基金简称 中海惠丰分级债券
场内简称 中海惠丰
基金主代码 163909
交易代码 163909
契约型。基金合同生效后，每2年为一个运作周期，按运
作周期滚动的方式运作。在每个分级运作周期内，惠丰
基金运作方式 A份额自分级运作周期起始日起每6个月开放一次，惠丰
B份额封闭运作并上市交易。
基金合同生效日 2013年9月12日
报告期末基金份额总额 389,646,910.07份
在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健
投资目标 增值。
1、固定收益品种的配置策略
（1）久期配置
本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分析，判断
宏观经济所处的经济周期，由此预测利率变动的方向和趋
投资策略 势。根据不同大类资产在宏观经济周期的属性，确定债券
资产配置的基本方向和特征；同时结合债券市场资金供求
分析，最终确定投资组合的久期配置。
（2）期限结构配置
在确定组合久期后，通过研究收益率曲线形态，采用统计
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和数量分析技术，对各期限段的风险收益情况进行评估，
对收益率曲线各个期限的收益进行分析，在子弹组合、杠
铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。
（3）债券类别配置
主要依据信用利差分析，自上而下的资产配置。在宏观
分析和久期及期限结构配置的基础上，本基金对不同类型
固定收益品种的信用风险、市场流动性、市场风险等因素
进行分析，同时兼顾其基本面分析，综合分析各品……
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