那些帅气的债基都长啥样？
所谓债基就是80%的基金份额投资债券的一种基金。一般分为一级债基和二级债基。
一级债基不投资股票，但可以投资转债(可转债被迫换成的股票必须在指定时间卖出)，一起工银和天弘都有这类产品。所以一级债基不等同于纯债基金。所谓纯债基金是一级债基中的一个部分，特点是只投债券(转债和可分离债也不投)。
现在的短债也是纯债的一种，只是组合久期比较短，只投三年内到期的债券。此类债基比侠义的纯债基金波动更小，当然长期收益也低一些。
二级债基的特点就是可以投资不超过基金份额20%的股票。二级债基又分为三类:1、不直接从二级市场购买股票，但是可以打新股和持有股票的定增以及转债换股。这一类基金的特点是股票选择自由度比较低，但质地都比较好。因为以前转债发行必须连续六年无亏损，而且要有三家担保人，公司质地都非常好。至于新股好处地球人都知道，还有定增的好处就是比二级市场低许多。比如成立超过14年的老基金易方达增强回报（110018）就是这样的基金，业绩一直很好，机构投资者占比很高。2.直接从二级市场购买股票，这样的二级债基最多了，大概占整个二级债基的80%，由于选股能力和择时能力以及投资风格不同，收益差距很大。比较优秀的超过股票基金或混合基金，差的可能会长期亏本。3.可转债基金，那就是债券部分主要投资可转债，虽然没有具体规定，但通常行规是不低于总资产40%，所以也是波动最大的债基。因为到可转债不存在债性的时候，它的波动跟股票上相差无几的。当然有些基金经理为了降低组合波动，转债部分以银行券商保险等金融股对应的转债为主。比方说，李小羽以前管理的长信转债就是这样。
还有一种情况是，它的名字不叫可转债基金，但它股票投资常常顶格持满20%，转债部分一点也不比可转债少，这样的债基有时波动比股票基金还大。原因是转债毕竟数量有限，选择的余地不大，而且没有涨跌停限制。比如博时信用债和易方达安心回报就是这样。但由于转债都有安全点，所以长期来看安全性不错。只是短期持有体感不太好。
我有时开玩笑说，易方达安心回报，长期安心，短期伤心。有时真是这样。