1. 支撑低碳转型关键领域,电力设备长期高景气
近期针对能源绿色低碳发展的政策持续出台,电力设备作为支撑能源绿色低碳转型核心领域,迎来长期发展机遇。《“十四五”新型储能发展实施方案》印发,要求到2025年新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段,并开始具备大规模商业化应用条件。
全球电化学储能新增装机量(MWh)
资料来源:BNEF
从目前全球的储能技术发展来看,抽水蓄能因技术成熟、成本较低在全球范围内率先推广,但抽蓄储能受限地理位置及建设周期长等制约。相比而言,电化学储能资源可得性高、安装灵活、建设周期短,2018年以来装机规模快速增长,长期需求有望加速释放。
国内分布式光伏装机情况
资料来源:国家能源局
需求方面,近日住建部印发《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》,规划指出到2025年完成既有建筑节能改造面积3.5亿平方米以上,城镇建筑可再生能源替代率达到8%,建筑能耗中电力消费比例超过55%。未来随着光伏成本的逐步下降,建筑光伏一体化提供了建筑产能的最佳路线,成为建筑实现碳达峰、碳中和的重要途径。
2. 电力设备权重占比高,囊括核心龙头公司
创业板指数是表征中国科技创新发展过程中,多层次资本市场的核心指数之一,由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成,反映创业板市场层次的运行情况。目前指数高度覆盖新兴产业,高新技术企业占比高,成长性突出,兼具价值尺度与投资标的功能。
创业板指数成分股申万一级行业
权重分布(%)
数据来源:Wind,截至2022/4/6
从创业板指数当前的行业权重分布来看,电力设备作为指数的第一大权重分布行业,占比高达35.3%,成份个数达到16只,在能源市场发生深远变革历史进程中,充分受益于电力设备的长期发展机遇,创业板指数充分受益该行业政策及经济性双驱动的增长阶段。
指数涉及电力设备领域的前十大权重股
数据来源:中证指数公司,截至2022/4/6
从创业板涵盖的电力设备成份股来看,成份股在市场上涉及新能源和电力设备主要指数中权重占比均超过25%,成份股代表性较强,是新能源相关指数和电力设备板块中的核心资产。
创业板电力设备成份股在新能源相关指数中占比(%)
数据来源:Wind
3. 板块估值持续回落,业绩增速预期高景气
从申万一级行业电力设备指数的估值水平来看,截至2022年4月6日,该指数市盈率-TTM为51.44,处于历史分位数的均值水平,近年来板块的估值中枢持续上行,凸显了市场的投资热情。
申万一级行业电力设备指数历史市盈率-TTM分布图
数据来源:Wind,截至2022/4/6
从电力设备板块的财务指标和未来一致预期来看将呈现高景气,未来2年的归母净利润的同比增速将保持在30%以上。在能源持续向绿色低碳转型发展中,电力设备的需求预期将持续向好,推动产业持续高景气增长。
申万一级行业电力设备板块主营业务收入(亿元)和归母净利润(亿元)
数据来源:Wind
长期来看,电力设备作为能源绿色低碳发展的关键核心领域应用范围广泛,在多重政策的扶持和利好驱动下,长期成长空间广阔。易方达创业板ETF联接A/C(110026/004744)囊括电力设备领域核心龙头公司,持续受益电力设备板块发展红利,欢迎关注!
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(来源:易方达基金的财富号 2022-04-27 17:43) [点击查看原文]