1. 支撑低碳转型关键领域，电力设备长期高景气

近期针对能源绿色低碳发展的政策持续出台，电力设备作为支撑能源绿色低碳转型核心领域，迎来长期发展机遇。《“十四五”新型储能发展实施方案》印发，要求到2025年新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，并开始具备大规模商业化应用条件。

全球电化学储能新增装机量（MWh）

资料来源：BNEF

从目前全球的储能技术发展来看，抽水蓄能因技术成熟、成本较低在全球范围内率先推广，但抽蓄储能受限地理位置及建设周期长等制约。相比而言，电化学储能资源可得性高、安装灵活、建设周期短，2018年以来装机规模快速增长，长期需求有望加速释放。

国内分布式光伏装机情况

资料来源：国家能源局

需求方面，近日住建部印发《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》，规划指出到2025年完成既有建筑节能改造面积3.5亿平方米以上，城镇建筑可再生能源替代率达到8%，建筑能耗中电力消费比例超过55%。未来随着光伏成本的逐步下降，建筑光伏一体化提供了建筑产能的最佳路线，成为建筑实现碳达峰、碳中和的重要途径。

2. 电力设备权重占比高，囊括核心龙头公司

创业板指数是表征中国科技创新发展过程中，多层次资本市场的核心指数之一，由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，反映创业板市场层次的运行情况。目前指数高度覆盖新兴产业，高新技术企业占比高，成长性突出，兼具价值尺度与投资标的功能。

创业板指数成分股申万一级行业

权重分布（%）

数据来源：Wind，截至2022/4/6

从创业板指数当前的行业权重分布来看，电力设备作为指数的第一大权重分布行业，占比高达35.3%，成份个数达到16只，在能源市场发生深远变革历史进程中，充分受益于电力设备的长期发展机遇，创业板指数充分受益该行业政策及经济性双驱动的增长阶段。

指数涉及电力设备领域的前十大权重股

数据来源：中证指数公司，截至2022/4/6

从创业板涵盖的电力设备成份股来看，成份股在市场上涉及新能源和电力设备主要指数中权重占比均超过25%，成份股代表性较强，是新能源相关指数和电力设备板块中的核心资产。

创业板电力设备成份股在新能源相关指数中占比（%）

数据来源：Wind

3. 板块估值持续回落，业绩增速预期高景气

从申万一级行业电力设备指数的估值水平来看，截至2022年4月6日，该指数市盈率-TTM为51.44，处于历史分位数的均值水平，近年来板块的估值中枢持续上行，凸显了市场的投资热情。

申万一级行业电力设备指数历史市盈率-TTM分布图

数据来源：Wind，截至2022/4/6

从电力设备板块的财务指标和未来一致预期来看将呈现高景气，未来2年的归母净利润的同比增速将保持在30%以上。在能源持续向绿色低碳转型发展中，电力设备的需求预期将持续向好，推动产业持续高景气增长。

申万一级行业电力设备板块主营业务收入（亿元）和归母净利润（亿元）

数据来源：Wind

长期来看，电力设备作为能源绿色低碳发展的关键核心领域应用范围广泛，在多重政策的扶持和利好驱动下，长期成长空间广阔。易方达创业板ETF联接A/C（110026/004744）囊括电力设备领域核心龙头公司，持续受益电力设备板块发展红利，欢迎关注！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。完整版风险提示函详阅易方达官网。