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发表于 2022-07-01 17:00:00 股吧网页版 发布于 湖北
熊牛转换阶段注意事项!

一.本周概述

最近一段时间在被关在医院感觉有一种与世隔绝的感觉,但是市场的火热还是通过手机传递到了我的身上,我本不喜欢看盘,但是现在最好过的还是开盘时间段。对于市场我的观点还是和去年底是一样的,今年市场必有大级别行情,总体级别高度会超过2019-2020年,但是会低于2014-2015年,现在市场就是熊转牛的初始阶段。

二.行情级别的定性

人能看多远,取决于你站多高!一年200个交易日里,绝大多数时候都是无意义的上下振荡等待变量。真正决定的一轮牛熊转换的因素:金融政策,中期房地产,长期国运。当你坚定看多国家经济发展时,那么面对每一轮下跌时,你的想法都应该是一定会反弹,只是取决于那些条件的改变。

结论:通过对比我们可以很明显地看到,本轮市场反转的所有条件都明显的低于2014年,所以本轮行情很难超过2014的行情级别,这是上限。但是综合来看此轮行情级别会明显大于2019年。原因如下:

1.金融政策,2019年只是暂停了2018年的去杠杆,保持正常化金融政策。但是今年社会综合融资成本已经降到历史最低,从力度上讲有明显的优势。

2.房地产虹吸效应会减弱,近十五年股市前期都跟房地产同步的,因为都深受金融政策影响。说得难听一点,每次为了救楼市的大放水只是顺带把体理小得多股市先给拉起来。等到房价上涨,股市中的大中户赚了钱就去买房了。2015的行情是最为典型,而2019末一级城市,尤其是股民率最高的沪深房价暴涨都是印证。此轮房价调整让国人终于认识到一点,房价是真正会长期下跌的。再加上房地产救活后,房产税必加速推广,相信后期股市行情的时间长度会加长很多。

3.此轮行情唯一劣势就是指数调整幅度相较2018要少一点,但是考虑到大蓝筹调得更深,同时时间也更长一点,两者基本相当。

4.超高的青年失业率:是什么让管理层作为重要调整,就是超18%的青年失业率,加上毕业季到来实际数据会更高。世界任何国家的经济政策的第一核心起点就是就业率,尤其是青年就业率。经济增长率只是为了降低失业率的手段,后者才是根本。这意味着在就业率问题没有得到极大改善前,所有的政策都是强刺激导向,这一点参考过去两年的老美。美开启加息周期就是确保了非农3.6%历史最低失业率之后,才敢进入加息周期。

所以我认为此轮行情在高度和深度上会超过2019-2020年,政策的转向核心就是青年失业率出现了明显下降,最少要降到6%以下,才会有政策改变。

三.行情演化的猜想

每一轮牛市都会有两个核心板块,这一点在我在《AK基金定投实战手册》中有过论述。一个主力板块,一个证券板块。

在三周以前我就感觉市场有转换的动向,首先是在新能源的带动下,市场交易量持续的放大。这是证券板块活跃的基础,证券板块本身的起势又是行情反转的标志。只是证券板块的炒作太过凶险,没有提前埋伏,后续就是博傻了。

但是行情展开后,除了证券以外就需要思考此轮行情的主力板块了。

一号种子:新能源,经过上半年巨幅调整之后,新能源带领大盘反攻。迪王,宁王,光伏相继发力可以说无头无二,目前似乎各方面消息面都利好。唯一的问题就是涨幅太大,总担心后继乏力。

二号种子:房地产,其实前面个别股也涨了一些,但是核心万科和保利并没有太大的起色。这是因为现在市场对于房地产能否救活是有疑问的,主要是疫情掏空了中产。可是我还是那个观点:房地产救市力度还不够,郑州的房票和南京变相解除限购才是最终完全体。当房地产市场恢复正常水平甚至过热时,房产税试点就会加速。不要怀疑管理层的能力,手段还多得是。

只是我个人认为房地产股的大反弹,可能是此轮行情的最高潮也是最后阶段。因为体量巨大,同时房产的预期改变后也意味着市场资金开始抽离,重演过去的故事。

三号种子:医药医疗,每轮行情的主力各有不同,但是医疗板块在上涨周期中的涨幅从来没有低于前五。考虑到此轮调整过程中,大量的医疗龙头跌了50%-70%,甚至更多。我认为医疗是一个非常不错的选择,可以少操点心

四号种子:消费大蓝筹,茅台不知不觉中又到了2000关口,林园还在为金龙鱼跟人打嘴炮。大消费板块属于蓝筹重镇,虽跌得多但是估值依然高。这个板块唯一的优势就是确定性,这是核心逻辑。说句实话我个人在2017年以后就没买过了,但是这不代表市场尤其是基金机构的认识,因为确定性是抱团形成的首要条件。

五号种子:半导体,如果有大行情,半导体绝绝是投机者的天堂,因这个板块的起伏之大之频繁可以说A股无出其右。至于对于行业基本面的分析并没有太多意义,因为国产替代和芯片短缺是长期趋势并没有有太多改变,至于各股的研究就看自身的功力,我个人门外汉。

四.熊牛转换阶段的注意事项

1.坚定信心

如果说判断市场一天一周的行情都是痴人说梦,但是投资总是需要建立在一个宏观方向的判断上。没有人能够在时间与空间上全对的,在这个错配的过程中一定要坚定信心,在根本逻辑没有出现变化进,不要跟着市场一涨一跌中随意改变判断。

2.清晰目标

牛市并非所有股票都同时同幅度上涨,而是不断轮动,同时涨跌幅同比大幅增大。有的人在行情时什么热炒什么,结果不断地站在高台之上解套。有时候行情来了 ,你需要思考的是你的目标是完整地守住一个板块的行情还是短炒热点。因为思路的混乱就会造成操作上的混乱,手乱动一定是起反作用的。

3.理清逻辑

投资流派千千万万,但都需要理清逻辑主线。例如今年上半年我一直最大力定投医疗行业指数基金,从根本逻辑上讲就三条件:1.行业业绩即使在逆经济周期中表现还是比95%以上的主流行业要好要稳定。2.医疗板块是过去一年半中调整幅度最大的板块之一,个别细分龙头跌超70%。跌得多但是业绩稳定意味着未来反弹力度就大。3.医疗一直都是公私募共同的持仓大本营,在过去一年半中重创之后一定会再杀回来。4.从历史角度上看,医疗板块在顺周期行情中涨幅从未跌出过一级子行业的前五,近二十年总涨幅也是高居前两。所以并不怕医疗踏空,我并不选择反复横跳炒作,就是死守医疗即可。

五.基金定投

1.易方达中概互联网50ETF

点燃中概互联网只需一个靴子落地,即可引爆,那就是两国证监会就审议底稿达到某种协议。最新新东方在线股价翻了十倍,就是直播卖货。这明显不是一个特别具有持续性和稳定性的行业,这更多的是体现一种市场情绪。行业进入到了跌无可跌的阶段,已经没有恐慌抛压了,这时候小利好就大涨,利空就短跌。后面的事情静待天时就可以了,中概最近也算回了不少血,但是相较于持仓来讲,还需要根本性的变量。

2.易方达医疗保健行业混合

医疗板块上面已经讲了很多,不多说什么了,离我们盈亏平衡近在咫尺,持基待涨即可。

3.纳指100与嘉实全球互联网

美股跌了30%,唱空一片。去年就说过今年美股并不是我们的定投重点,也不是很看好今年美股。但是我并不认为美股会崩盘,如果加息就崩,降息就涨,炒股就太过简单了一点。美股现在的核心就是等待通胀回落,通胀能否回落取决的还是美经济底子。

4.方正富邦中证保险主题指数

在3月就停止了定投,因为疫情的原因我认为保险行业的复苏肯定要推迟。虽然近两周沾了证券的光涨了一些,但是改变不了根本。为什么证券涨保险也会涨?因为市场行业指数基金保险和证券很多是合并的,存在大量的被动买入。

5.国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A

前面已经点评过了,半导体是股性最为活跃的品种,现阶段已经没有了定投空间,我们能做的就是持有之前已经定投的部分,耐心等待轮动。

相关证券:
  • 易方达医疗保健行业混合(110023)
  • 易方达中证海外50ETF联接人民币A(006327)
  • 国联安中证半导体ETF联接A(007300)

(来源:AK实战的财富号 2022-07-01 17:00) [点击查看原文]

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