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发表于 2021-01-16 19:34:53 股吧网页版
越是波动大的时候,基金投资越需要降噪

最近市场波动比较大,很多人又不淡定了。市场上各种各样的声音也很多,听得越多心越乱。


基金市场浮世绘


现在这个市场是个什么样貌呢?主要有以下几个主要特征:


一是人气很高,伴随行情走好和基金开门红热销,人气高涨,股市、基金相关内容频繁登上热搜,足见目前基金市场的火爆程度。“炒股不如买基金”日渐成为共识,公募基金梦回十三四年前。


二是新人比较多,随着互联网渠道购买基金越来越普及,这两年进入市场的新人很多,而良好的赚钱效应也吸引到更多人参与其中,炒股开户还挺麻烦,基金开户方便得多。一两年也没有经历完整的牛熊周期,现在没什么投资经验的投资者其实是很多的。


三是A股行情分化很严重,不同行业之间、不同市值规模之间的表现差异很极端。相应的,不少涨幅巨大的个股估值很高,虽然有基本面作为支撑,但是股价走势太超前,也是巨大的潜在风险。有大量的资金在追捧投资这类股票的基金。


这就是现状,认清基金市场的现状,对于我们冷静思考很有必要。


资金观察


做投资,赚的钱无非两部分,一部分是内在价值增长,另一部分则是估值的波动,说得简单点:


以前值五块的东西,现在值十块,你当初五块买了现在十块卖了,这是内在的增长;你把现在值十块的东西卖了二十块,这是赚估值波动的钱。


决定内在价值的是企业的发展,这不是投资者能够决定的;决定估值的是投资者,用资金说话,愿意出多高的价码。


基金及A股市场的资金,主要分为两部分:


一部分是存量资金(死水),一部分钱注定是在资本市场池子里的,必须投进来,主要是机构资金和居民的长期投资资金;另一部分增量资金(活水),无论是看好国运的外资还是看好行情的普通个人投资者,都是当下活水的重要来源。


别看存量资金庞大,但是存量资金是死水,死水微澜折腾不出什么大的浪花,比如2016和2017年,都是一些小规模的结构性行情,没有大的行情。能掀起风浪的是增量资金,这部分资金流向哪里,哪里的估值就会被迅速提高,理由可能仅仅是供不应求,买的人多了就把价格炒高了,而且新手通常对于估值没有什么概念,很容易给出很高的价码,理由就是“能涨”。


降噪,方能长远


这个市场有很多的不确定,也有很多的确定;有很多的谎言,并没有很多的真话。


如果你把基金投资作为长期投资理财的一部分,那么相应的就应该看得长远一些为好,投资和投机是有区别的,长期投资比的是谁更持久,投机比的是眼疾手快。


长期依靠视野和常识,短期则依赖胆量和运气。最近赚钱多的主要是还没被市场毒打过的新手,被市场教训过的投资者相对比较谨慎,还记得自己的初心,还坚守着投资纪律。


回到市场的现状,很显然目前处于一个赚估值的阶段,主要靠胆量和运气来赚钱,博弈是很激烈的。想要在这样的市场环境下比别人赚得多,就需要更懂得博弈,把握市场各方参与者的心理和操作,毫无疑问这是非常困难的。


为什么鼓励长期投资,因为内在价值的增长是实实在在的,这就是我们寻找的确定性,一旦这个确定下来,我们看待不确定的估值波动就会相对淡定,回归价值只是时间的问题,如果我们等得起,那这个问题就迎刃而解了。


每个人买基金的目的可能有很大的不同,对应不同的目的有不同的策略和方法,没有哪种方法就比别的方法高,能帮助达到目的就行。形成风口的因素很复杂,在风口之上自然大摇大摆,业绩好就是豪横,但是风口肯定是会变换位置的。

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