2020年进入下半场，用一个词来总结上半场的行情，我觉得“结构行情”是非常合适的。

说起结构行情，是区别于普涨行情的市场情形，指的就是一部分公司上涨，一部分公司下跌。我们可以从各行业涨幅感受一下：

从年初到现在，可以说A股各行业之间的分化非常明显，医药生物成为上半年的涨幅冠军，相比之下，金融地产、采掘冶炼等行业就要逊色得多。

基金圈里也是同样的场景，提供一组股票型基金的数据来感受下结构行情下的分化有多严重：

上半年涨幅最高和最低的收益之间的差距竟有80%多。也难怪经常会在基金吧或者朋友圈看到这样的抱怨：“这只基金最近有点差”、
“这只涨的太慢，早知道就买另一只了”。

这些心路历程相信每个基民都经历过，可基金最近表现差并不代表未来表现也会差，只不过当下的投资体验不好经常会让基民朋友们提前下车。那么基民们应该用怎样的态度来对待这些基金呢？

为什么会产生“这只基金最近有点差”这种感觉？

最大的原因就是对投资基金产生了错误的预期。

先举个生活中的例子。比如一件T恤的标价是1000元，我们可能会觉得挺贵的；但如果原本的标价是10000元，现在打1折变成了1000元，那么很有可能就觉得没那么贵了，购买的意愿也随之增强。

这就是所谓的“锚定效应”。

经常关注基金市场的朋友们应该有感觉，今年的医药类基金涨的特别凶残，所以我们也会将手中的基金和医药类基金作比较，也就是将预期收益“锚定”在了医药主题基金的收益率上。

这类主题型的基金通常会投向某一个主题或行业，组合中的股票都集中在这些主题中，彼此之间相关性非常高。这样做虽然在行情火热的时候不会出现问题，但毕竟分散的效果有限，一旦市场风格转向，基金净值一般也会出现大幅的下跌。因此这种基金只适合经验丰富、承受能力极强的投资者，对一些不原承受太大波动的投资者来说，这类基金往往不是最佳选择。

所以说，投资基金不仅需要眼缘，更需要搭配，选择的基金一定要和自己的风险承受能力搭配起来，管理好自己的预期，这样才能获得理想中的收益。如果只是看到了高收益，却忽视了高收益背后的高风险而盲目进场，结构往往大概率不尽如人意。

结构行情中除了主题型基金，还有哪些值得配置的基金？

但投资基金的目的是为了收益，在结构行情中，有没有一种方法又能保证风来的时候不踩偏，还能控制住基金的下跌风险，从而获得更安心的回报呢？

对投资基金来说，想要在结构行情中脱颖而出，一是需要基金本身正好踏中了最近的市场风向，二是需要投资者本身也选到了这些表现优秀的基金，两者难度都不小，叠加在一起难度就更大了。

事实上，有一类基金正是通过合理的分散，将组合中的股票分散在各个行业，从而实现抓得住热点，也能控制得住风险的效果。这就是行业均衡配置型的基金。

最后再说一点，公募基金本质是一种投资工具，而不是一种消费品，相比消费品，在决定买卖的时候应该多一层理性的判断，这种判断不只是针对基金本身，也需要投资者对自己的投资习惯有所了解。只有充分了解自己在面对各种市场情形时所表现出的情绪特点，才能找到适合自己的基金产品。